中国重卡市占率提升明显 持续领跑行业

21个月的下滑后，中国重卡市场终于实现增长。根据中汽协数据显示，2023年2月重卡市场环比增长58%，同比增长29%，实现“双增长”，整体复苏态势明显。2月份，中国重汽重卡销量达到2.2万台，成为唯一销量突破2万台的企业，同比增长83%，增速继续领跑行业，市场份额扩大至28.51%。

首创证券研报显示，三大因素共同驱动2月重卡销量实现同比上升：1)重卡出口同比高增。第一商用车网消息称，2月中重卡海外销量同比大幅增长70%。2)受疫情管控压抑的需求得到释放。2023年疫情管控完全放开，市场信心得到恢复(2月份制造业采购经理指数(PMI)升至52.6%，制造业景气面继续扩大)，第一商用车网称，从2月初开始，终端市场的销量便呈现快速增长，而且增速远远高于国内批发销量的增长；3)去年2月春节导致低基数效应。

重卡市场集中度提升，中国重汽、福田汽车、陕汽集团，重卡市占率提升明显。2023年1-2月累计累计销量CR5约为90%，较去年同期提升9pct，市场集中度大幅提升。分厂商看，1-2月中国重汽、陕汽集团、福田汽车市占率分别为27.9%/17.5%/10.8%，较去年同期分别提升2.2pct/7.6pct/2.7pct；东风公司1-2月重卡市占率为17.5%，与去年份额基本持平；一汽解放1-2月重卡市占率为16.0%，较去年同期下滑11.6pct。2022年11月，15部门联合发布《柴油货车污染治理攻坚行动方案》，指出新能源和国六排放标准货车保有量比力争超过40%。我们预测至2025年，国四及以下排放淘汰将带来150万台替换需求，我们预计2023年、2024年重卡销量分别为87.2万台、99.5万台，建议关注重卡相关标的中国重汽、潍柴动力、威孚高科等。