千亿巨头历史新高！储能产业该关注哪些方向？

近年来，绿色低碳已成为众多行业发展的新方向。在此背景下，储能行业迎来快速发展。二级市场，储能概念也持续大涨。近四个月，板块指数累计涨幅超过75%，突破1945点创下新高，是本轮反弹行情表现最好的板块之一。

在储能热潮下，不少个股也纷纷创下新高。股价大涨的背后有何逻辑，储能市场未来又有哪些主线，这些问题成为了市场关注的焦点。

千亿巨头历史新高

个股方面，数据统计显示，4月以来的反弹行情中，已经有70多只储能概念股本轮反弹涨幅翻倍。其中，科信技术大涨超5倍，南网科技、宝馨科技、固德威、祥鑫科技等个股涨超两倍，科华数据、博力威、金盘科技等个股实现翻倍上涨。

此外，还有一批高位股市值飙升，亿纬锂能、阳光电源两只个股重回两千亿市值大关，德业股份、锦浪科技站上千亿大关。其中，德业股份股价一度站上445元/股，锦浪科技站上291元/股，纷纷创下历史新高。

不仅仅是市值规模大幅增长，储能概念中还出现了众多的百元股。数据宝统计显示，储能板块合计已有16只百元股。其中，昱能科技、宁德时代、迈为股份等股价超过500元，派能科技、固德威、德业股份等个股超过400元，德方纳米、比亚迪等超过300元。

目前，在A股最新股价排名前十的个股中，有5只个股具备储能概念。值得一提的是，贵州茅台之外的唯一一只千元股禾迈股份，也有储能相关业务。其储能逆变器系列产品将应用于用户侧的储能系统，有望贡献第二成长曲线。

大涨背后有何逻辑

反观储能概念大涨的逻辑，一方面是政策、电力、新能源装机渗透率提升等多种因素推动储能行业快速发展；另一方面，个股业绩向好也是重要一环。

首先是政策支持。

2022年，新型储能政策频发。国家发改委和能源局发布《关于进一步推动新型储能参与电力市场和调度运用的通知》，明确了“独立储能”的概念。日前，九部门联合印发《科技支撑碳达峰碳中和实施方案(2022—2030年)》，也提出要大力发展储能技术。在政策刺激下，储能概念频频受到市场资金关注。

其次，是近期高温导致的电力紧张。

今年夏季用电高峰受高温及干旱的现实影响，电力硬缺口彰显，令市场进一步认识到发展长效储能的必要性，经纬达副总邢立刚表示，接下来几年，高温天气与能耗双控或许还会持续，正在考虑未来建设储能电站来解决供电问题。短期来看，在现实高温的影响下，分布式/储能等运营资产在电力短缺的背景下价值凸显，投资价值受到市场重视。

此外，双碳背景下，新能源发电装机量持续增长。

数据显示，截至今年5月底，我国非化石发电装机容量10.1亿千瓦，其中风电、太阳能发电等新能源发电装机容量合计6.67亿千瓦。预计到2030年，新能源发电装机容量将达到16.4亿千瓦，占装机容量的43.2%。

值得一提的是，国际电工委员会在近日召开的2022国际标准化大会上提出，由中国牵头制定全球首个新型电力系统关键技术国际标准框架体系，加快建设新型电力系统，推动能源清洁低碳转型。

作为电力消纳和接入的重要一环，储能领域有望得到事件刺激，在电力系统的快速建设和新能源装机量的持续推进下受益。东吴证券表示，储能需求高速增长，2022年全球迎来户用储能爆发新阶段，渗透率有十倍提升空间。机构预计2025年海外+国内新增储能装机量合计将超过270GWh。

最后，个股的业绩也带动了股价上涨。

其中，2022年上半年，德业股份实现营业收入23.73亿元，同比增长23.26%；归母净利润4.50亿元，同比增长100.41%，业绩超预期。另外，昱能科技中报预增两倍以上，锦浪科技预增超过63%。锦浪科技在业绩预告中称，随着国内外新增光伏装机量持续增长，分布式逆变器市场需求旺盛，其中海外储能逆变器需求增长特别快速，报告期内公司并网和储能逆变器产能及交付能力较上年同期大幅提升。

储能市场有何方向

从长期来看，储能市场参与主体应借助政策和市场机制改革的东风，探索建立成熟的商业模式，真正实现主体独立性，赢得市场议价权，才能保证储能行业的健康发展。目前，新型储能产业链正加速技术攻关与市场化布局，赛道前景广阔。

具体方向上，国海证券指出，目前储能市场上包括机械储能和电化学储能两大类。

机械储能包括：重力储能，具有较高性价比，技术仍在验证中，推荐中国天楹；飞轮储能，大功率、快响应，但能量密度较低，建议关注湘电股份；压缩空气储能，地形条件和供气保障要求较高，液态空气储能系统等是未来重要方向，建议关注陕鼓动力。

电化学储能包括：全钒液流，安全性能突出但价格较高；铁-铬液流，成本较低，性能仍有提升空间，建议关注振华股份。

对于近期关注度较高的全钒液流储能，国泰君安认为，电池端和材料端的相关企业都将充分受益：

1)电池端技术壁垒较高，具有技术积累和资本优势的行业龙头将保持长期竞争力，代表性企业是大连融科、北京普能，另有多家上市公司开展了相关布局，受益标的：国网英大、上海电气。PCS环节推荐固德威；变频器环节推荐汇川技术。

2)原材料质量和价格是制约全钒液流电池产能的核心因素，具有规模优势和研发能力的行业龙头将受益。电解液环节受益标的：攀钢钒钛、河钢股份、安宁股份；隔膜环节受益标的：东岳集团。