估值不足20倍的黄金赛道公司

6号晚间海康威视旗下萤石网络发布公告IPO过会，在上交所科创板网站上可以看见招股说明书的过会稿，因为海康威视是证星研究院长期跟进的公司(海康威视：研究重点不在于华为的挑战)，旗下公司分拆上市肯定是要关注的，后续还有海康机器人也在分拆上市的路上，今天便先整理一下萤石网络招股说明书的重要信息以展示给大家。总的观点就是利好，但好的有限。

一：首先是跟海康有关和上市的基础数据

上市后海康仍持股48%

拟募资金额37.385亿，对应总市值约在187亿左右

对应萤石2021年4.5亿的利润PE为41.5倍

当然这是招股说明书中暂定的事项，后续上市的股价和募资额大概率有所变化，目前就对其中数据做简单的归纳。

二：主要人员的相关信息

这里列两位相关信息，一位是萤石董事长蒋海青先生，另一位是海康研究院院长，也是萤石的董事。

蒋海青先生，1969 年 6 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，西安电子科技大 学工业自动化本科学历，高级工程师。蒋海青先生于 1993 年 7 月至 2001 年 11 月，历 任中电五十二研究所工程师、高级工程师；2001 年 11 月至 2019 年 10 月，历任海康威视总经理助理、副总经理、高级副总经理；2015 年 3 月至 2021 年 6 月，任萤石有限董事、总经理；2021 年 6 月至今，任发行人董事长、总经理。

浦世亮先生，1977 年 11 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，浙江大学博士 研究生学历，高级工程师。浦世亮先生于 2006 年 4 月至今，历任海康威视研发工程师、 研发经理、研发总监、首席专家，现任海康威视高级副总经理；2015 年 4 月至今，任海康威视研究院院长；2021 年 6 月至今，任发行人董事。

两位都是海康内部成长起来的核心人员，某种意义上可以说是中规中矩，但是这里不得不再夸一遍海康的治理结构，也就是之前晓荣老师也提过的内部创业，内部孵化机制，后续海康机器人也将分拆上市，这种激励体制下的海康研究人员也会研究出更多更好更便捷的产品。

三：产品方面

相较于海康威视主要To B，萤石作为一个To C的品牌，他的产品还是很有意思的，萤石的主要产品除了一些意料之中的如室内摄像头，智能门锁之类的产品，萤石还将主要精力放在儿童，老人的陪护方面。另外还有一点值得一提的是，萤石在招股说明书中也相当看好扫地机器人相关的业务，官网上也有相关产品，但是估计销量很不理想，在官网上也显示已下架，所以也不要说这个行业是没有门槛的。

就证星研究院的观点，其实未来老年人陪护方面是一个极大的市场，在这方面布局的公司也很多，也很期待萤石在这方面有所收获。不过总的看下来萤石的业务还比较杂，比较期待的云业务占总营收的比重还较小。

现在真正值得关注的还是海康威视，之前的传言一直悬而未决，也不多做评论，给大家再看一下小工具中的相关信息。

一：大佬张坤，刘彦春持仓

二：靠谱分析师预测海康2022-2024的利润增速分别为19.63%/21.09%/18.87%，过往发表关于海康研报的数量和业绩预测准确度也相当优秀。

这个估值意味着什么，大家可以再用上图中红色小圆圈圈出的小工具算一下当前的估值意味着什么，就算以去年利润来算，估值尚且没有20倍。

风险提示：以上相关数据来自于券商研报，仅供参考。