四月国内手机出货量同比降超3成！苹果“霸榜”，果链机会又来了？

乘车、扫码、沟通、支付……2022年的如今，出门在外几乎离不开智能手机。智能手机的迅猛发展，让人更好地享受到了互联网时代的便捷。

但所谓“盈满必亏”，随着手机更新迭代越来越频繁，过多过杂的功能不再能戳中一般人群的需求痛点，伴随疫情导致的消费低迷，国内手机市场似乎也进入了瓶颈期，有着饱和的趋势。

4月国内手机出货量同比降34.2%

5月25日消息，中国信通院公布了四月份国内手机市场的数据。2022年4月，国内市场手机出货量1807.9万部，同比下降34.2%，其中，5G手机1458.5万部，同比下降31.9%，占同期手机出货量的80.7%。

今年以来，国内手机出货量同比持续下滑，4月数据环比表现也十分惨淡。

日前，中国信通院发发布了3月份的数据，今年3月，国内市场手机出货量2146万部，同比(较上年同期)下降40.5%。其中，5G手机1618.5万部，同比下降41.1%，占同期手机出货量的75.4%。以此对比，4月份的手机出货量环比也大降了15.75%。

总体来看，2022年1-4月，国内市场手机总体出货量累计8742.5万部，同比下降30.3%，其中，5G手机出货量6846.9万部，同比下降25.0%，占同期手机出货量的78.3%。

关于出货量下滑的原因，据澎湃新闻报道，浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任盘和林表示，手机出货量下降，主要是当前智能手机销量处在一个瓶颈期。“虽然运营商推5G手机，但当前大多数手机应用4G手机依然能够负担，最近5年没有重度应用需要新手机产品，所以很多消费者依然在用旧手机。”

苹果销量再度霸榜

大环境不佳，但具体到不同品牌商，其表现又各不相同。

日前，市场研究机构CINNO Research发布报告，公布了2022年4月份国内手机市场销量榜，销量前五的厂商分别是苹果、荣耀、小米、OPPO、Vivo。

在整体市场销售不佳的情况下，苹果的表现却优于整体市场，4月份手机销量达到300万台，环比跌幅只有2.2%，由此再度登顶国内手机市场。反观荣耀、OPPO、Vivo的环比跌幅则都在15%以上。

综合来看，2022年4月国内市场智能手机销量仅为1760万部，较去年同期下滑21.6%，环比下滑12.2%，单月销量创下2020年疫情以来的第二差单月成绩，仅高于2020年2月水平，同时这是自2015年以来最差的4月历史销量。CINNO Research预测，2022年国内智能手机市场销量将同比下滑7%-8%。

对此，国际分析师普遍认为与疫情下供应链的不稳定有关。

Canalys移动业务副总裁Nicole Peng曾表示，全球智能手机市场在第一季度受到不稳定营商环境的拖累，其中包括疫情仍在全球不断蔓延和低迷的季节性因素影响。除此之外，在俄乌冲突、多地工厂生产的不稳定和通货膨胀的威胁下，厂商正面临巨大的不确定性，必须做好快速应对风险的准备。

券商看多“果链”公司

苹果手机展现出的优秀抗压能力，也让各大券商开始看好“果链”公司的业绩。

据中国 证券报消息，有报道称，富士康最大的iPhone手机代工厂正在展开招聘，提前为苹果iPhone 14手机的生产做好准备。此前，苹果要求富士康比往年提前两个月招聘更多员工。

在此背景下，多家券商认为，今年苹果供应链公司业绩确定性较高。

兴业证券称，从消费电子行业来看，今年苹果供应链公司的业绩确定性较高，在去年供应链扰动导致的业绩低基数上，今年苹果供应链公司业绩增长可期。

招商证券表示，从2022年来看，苹果iPhone手机、手表、耳机等产品处于增长趋势，下半年备货指引积极，下游需求明显好于安卓产业链。

华泰证券研报称，一季度手机产业链净利润环比/同比减少40.6%/7.4%。尽管一季度手机产业链整体处于淡季，但立讯精密、歌尔股份、环旭电子等果链优质龙头公司同比仍实现较为强劲的增长，主要得益于苹果发布iPhoneSE等新品的拉动作用，以及龙头多元化、全球化布局带来的强韧性。

展望二季度，考虑到一季度低基数效应+今年苹果新品订单持续贡献的增量，若复工复产如期进行，预计二季度果链龙头仍有望实现同比稳健增长。2022全年来看，继续看好果链整体景气度表现，业绩增长可预见性预计将强于安卓产业链。

手机供应链厂商开拓新业务

不过，对于自身的业绩，各大手机供应链厂商显然不如券商一般乐观。

日前，天风证券分析师郭明錤发表观点：“许多公司和投资者预计上海重新开放后生产改善将满足因供应短缺而导致的消费电子需求延迟，但展望第三季及下半年，目前没有迹象表明消费电子需求的负面趋势将会改善，品牌和供应链的销售和利润将低于预期，导致股价进一步下行风险。”

由此来看，在缺芯、疫情的双重扰动下，果链已经不再是上市公司的“金饭碗”。前有欧菲光惨遭剔除，后有产业链公司毛利率下滑，为苹果“打工”增收不增利，“果链”是蜜糖，同样也是枷锁。因此，果链公司实现“去苹果化”，走出一条独立自主的道路，才是最终的方向。

以“果链”龙头立讯精密为例，公司已经入局了汽车领域。立讯精密董事长王来春在5月18日举行的股东大会上称，对汽车业务，立讯精密着重Tier1(车厂一级供应商)的建设。公司目标是在三个五年内，Tier1业务能进入全球前十。

此外，长盈精密、歌尔股份、蓝思科技、欧菲光等厂商也已经开始把非手机业务视为重头戏，智能汽车就是重点方向。

民生证券电子首席分析师方竞认为，过去十年是手机的黄金十年，接下来则是汽车电子+半导体的黄金十年。不止是多元业务互补的考虑，智能汽车对于供应链还将带来需求和利润的更大支撑。

以光学镜头为例，目前手机需要的镜头数量在三颗左右，但智能汽车需要的数量在10颗以上，且鉴于汽车对安全性要求更高，毛利率也会优于智能手机。”