持续跟踪一个有未来的行业

今年接连有扫地机器人新品上市，我们来观察一下值得注意的变化。

一季度，石头 科技、追觅、小米均推出了全能基站产品，其中石头g10s推出后立刻受到市场追捧，其产品也充分体现了公司的实力；美的、海尔等传统厂商也纷纷推出自清洁产品；对行业来说，这些新品的出现意味着两件事：

一是上游供应链日趋成熟。行业内绝大多数品牌都采取代工模式，而我们看到激光雷达成为标配、吸力大幅上升、自清洁基站层出不穷，且可选配的模块化功能更多，这是上游制造环节日渐成熟的体现。 二是行业整体的产品力提升，性价比提升。这又会导致扫地机器人的接受度更高、从而提升产品渗透率，最终反映到行业规模上。

从产品角度来看，代工环节的完善，将导致市面上的产品越来越多，消费者会面临更大的选择成本，品牌价值将进一步凸显(笔者自己研究各款新品时都不免感到眼花缭乱，更不用说普通消费者了)。科沃斯、石头 科技等龙头将在其中受益。总之，从行业整体的角度来看，一季度各类现象的出现是非常好的。

下面我们来结合具体产品、谈谈对具体公司的影响。

随着石头g10s pro、追觅s10等一季度新品出现，科沃斯x1 omni的定价依然为行业第一梯队，但产品力正在逐渐被超越。这对科沃斯产生了一定的压力，也明显地反映在一季度市占率上。

对于科沃斯来说，其产品迭代领先同行数个月乃至半年的时间。无论在扫地机器人、洗地机，还是擦窗机器人上，科沃斯的产品都做到了“抢先定义”。以全能基站产品为例，任何想要推出新品的公司，都会将科沃斯x1作为参照物。我们可以看到，科沃斯x1最先应用的全能基站、语音控制、实时视频通话等功能，在石头g10s和追觅s10上也都有配置，它有的功能，别人就不能缺。而这也对科沃斯的创新能力提出了更高的要求——若能持续引领行业更新换代，将很有助于塑造科沃斯的品牌形象；而若无法超前推出下一代新品，则将面临竞争上的阶段性劣势。

我们能看到，科沃斯除了加紧开发新品之外，还将全能基站拓展到了售价4-5k的科沃斯t10上。要知道今年一季度，小米的全能基站产品也是在这个价格带上，可见科沃斯正试图通过旗舰功能下探的方式，抢占中高端价格带。随着我们前面提到的供应链日渐成熟，这应该也会成为中高端产品的趋势。相比之下，小米的全能基站新品无论从售价还是产品力上，都没有占到什么便宜。

而对于石头 科技这类体量稍小、生产外包的公司来说，若能在保证产品力优势的基础上、对科沃斯的产品迭代产生反超，或者出现新的技术突破，则可能取得阶段性优势。本次g10s的推出应该会对公司业绩产生较大的推动作用。

这也导致科沃斯、石头 科技等公司必将持续加大研发、营销投入，以求强化品牌和推动创新。单纯从技术革新的角度来看，扫地机器人的避障能力、续航和充电时间、噪音问题等，都有进一步完善的空间；扫地机器人这个移动平台的潜力，更值得充分发掘。正因如此，我们认为现在竞争格局仍未确定，仍需持续观察。而对于美的、海尔此类传统家电巨头来说，则只能看着差距逐渐加大。当前他们的最新产品也只能和科沃斯、石头 科技去年的中端产品对标，实在难以构成什么像样的挑战。