政策发力助力消费，哪些板块将会首先收益？

4月26日，以免税零售、高端白酒为代表的消费板块个股持续拉升。截至发稿，徐家汇、广百股份、南宁百货涨停，迎驾贡酒、绝味食品等多股跟涨。

消息面上，有关部门印发《关于进一步释放消费潜力促进消费持续恢复的意见》提出，综合施策释放消费潜力，促进消费持续恢复。

政策发力助力消费，哪些板块将会首先收益？

主体解困，业态创新，促进消费复苏。1)采取金融、保险、税费、补贴等多种措施，帮助餐饮、零售、旅游、民航、运输等行业，稳定消费服务市场主体。2)促进新型O2O消费，培育和发展智慧零售、智慧旅游、智慧养老等新业态，加强商业、文旅、体育、健康、交通等消费领域的跨界融合，适应常态化疫情防控需求。

拓展养托、文旅、县乡消费、基础设施建设增强支撑力.1)大力发展养老服务和文旅消费，促进消费升级。引导市场主体开发新的托育消费产品；优化景区服务设施，优化旅游开发，优化疫情防控措施；充分挖掘下沉市场的消费潜力，培育绿色消费理念；2)建立健全的消费平台、健全的流通体系、改善基础设施和服务环境、提高流通循环效率、提高消费承载力；增加就业收入，提高消费能力；健全基本公共消费体系；确定保障标准；

营造稳定有序的消费环境，保障高质量发展的制度保障。1)破除消费服务领域的体制障碍和隐形壁垒，促进各地区、行业标准规范的协调统一，健全消费标准体系。加强执法监管，保护消费者权益，营造稳定的消费环境。2)以财税支持为导向，金融服务为抓手，为服务和消费主体提供资金支持，增强消费能力；保障乡村旅游、民宿等土地、房屋建设的需要。

《关于进一步释放消费潜力促进消费持续复苏的意见》是疫情防控形势下提升消费水平的有效举措，预示着文旅、餐饮、体育、零售等行业短期内纾困恢复获得支持的可能性，对提升行业服务水平具有指导意义，也为疫情影响逐步降低后文旅行业稳定运行奠定了基础。我们认为，疫情短期滋扰不会改变行业中长期复苏和增长逻辑，维持强市评级。继续可关注免税龙头企业、酒店、景区优质标的、冰雪旅游利好标的、快乐生活服务标的。

目前优选必选消费，可选消费关注板块情绪修复

国家统计局发布了2022年Q1消费品零售数据：022Q1社零总额为108659亿元，同比增加3.3%，其中网上零售额30120亿元(+6.6%)；2022年3月份社零总额34233亿元，同比下降3.5%，其中网上零售额为10562亿元(+0.5%)，线下销售额为23671亿元(-5.2%)。化妆品类Q1总额为949亿元，同比增长1.8%。3月份化妆品类零售总额为345亿元，同比下滑6.3%。整体来看，必选消费品占优而可选消费品表现目前较差。

四月份的疫情防控还没有明显的放松迹象，很多地区的防控政策都升级了，居民区采取了严格的控制措施。华泰证券认为居民外出受限，餐饮和可选消费受到显著负面影响，生活消费相关消费包括食品粮油、日用品防御属性凸显，生鲜超市、便利店板块龙头也值得关注。小编整理了一下有关食品粮油的上市公司有海天味业、金龙鱼、金健米业等，生鲜超市、便利店上市公司有永辉超市、百联股份等。

民生证券则认为可选消费复苏行情可期。疫情攻坚取得阶段性成果，各省跨境游有望恢复，社服行业将迎来复苏期，建议关注复苏逻辑四大主线：1).可关注处于周期底部/长期成长逻辑稳固的酒店优质标的君亭酒店、锦江酒店、首旅酒店、华住集团；2).可关注受益于休闲游、周边游渗透率提高的优质景区标的宋城演艺、天目湖，建议关注旅游产业链业务齐全的中青旅、线上线下旅游业务打通的复星旅游文化和受益于冰雪游关注度提高的长白山；3).可关注疫后同店有望修复、成长性基本面较强、新品牌&新业态正在孵化的海伦司、九毛九，建议关注餐饮龙头海底捞、呷哺呷哺；4).可关注受益于消费回流和消费升级的免税板块以及抗周期属性明显的人服板块，可关注龙头壁垒突出的中国中免、科锐国际。