“吃药”行情再起！医药板块能救A股股民吗？

3月11日，A股午后再度爆发，指数大幅回升，三大股指纷纷翻红。

大盘回暖，近日活跃的医药板块也成为了两市热点，从申万行业来看，医药生物涨幅最大，达到了3.33%，主力净流入额高达46.64亿元。

盘面上，新冠检测、新冠药物、病毒防治等医药相关板块领涨两市，生物制品、医疗器械、化学制药等行业的个股几乎包揽了涨幅榜。

具体来看，可孚医疗、兰卫医学、奥泰生物、亚辉龙、万孚生物等“20CM”涨停，东方生物、迈普医学、热景生物、义翘神州、热景生物、安旭生物等大涨逾10%。此外，北化股份、九安医疗、鱼跃医疗、塞力医疗等纷纷涨停。

中药股也再度发力，以岭药业、精华制药、汉森制药、众生药业等涨停。

利好消息频现

医药的大涨，与几则利好消息不无干系。

首先，3月9日晚间，中国医药发布公告称，公司与辉瑞公司签订供货协议，将在协议期内(2022年度)负责辉瑞公司新冠病毒治疗药物PAXLOVID在中国大陆市场的商业运营。

这则消息一出，再度带动了新冠药物板块的爆发，叠加全球疫情防控持续紧张，目前仍有反复抬头趋势，新冠检测概念股也因此迎来资金买入。目前，中国医药已经实现了8天6板，3月份以来涨幅高达90%。

其次，广东省药品交易中心官网3月10日公示关于广东联盟双氯芬酸等药品集中带量采购(第一批)拟中选/备选结果的通知，长春高新子公司金赛药业旗下三款规格生长激素粉针产品拟中选。

受消息影响，长春高新盘中一度暴涨逾9%，最终收盘报价190.90元/股，涨幅8.23%，最近两个交易日已经累积上涨超过16%。

国金证券称，后续随着广东联盟集采报价公布，生长激素行业政策不确定性逐步消除，有望带动板块估值向上修复。

此外，受到日本盐野义新冠口服药即将投入临床治疗消息刺激，北大医药、长江健康均迎来一字涨停。

“吃药”行情仍存

实际上，医药板块在2021年经历了较大幅度的回撤，对于医药板块后续的走向，机构普遍认为，经过前期的调整，板块的负面因素得到了充分释放，投资价值凸显。

东方红资产管理的江琦指出，目前医药板块估值水平在历史最低的5%分位，和2011、2018行业熊市差不多，历史上医药行业性的熊市，出现的时间也很少，也就是2011、2018、以及2021年以来的调整，当下全市场基金对医药行业的仓位配置，也在历史最低水平附近。

但是，医药行业整体增速依然是所有行业中排名靠前的。

医药行业主要是赚成长的钱，而且这个行业的成长前景比较强，是所有行业中增速较快的之一。既然这是一个具有长期成长性的行业，那么长期持有的效果大概率比短期要好很多。

分析人士认为，目前，医药行业整体估值已向其业绩增速大幅回归，大部分优质公司触及安全估值区间。国内医药企业的制造优势基于不变的工程师红利、成熟的化工一体化、稳定的供应能力、丰富的项目经验，长期业绩增长的持续性可能超出市场预期。

医药板块有哪些机会？

近期A股市场波动较大，医药板块也受到冲击。叠加日前2022年政府工作报告提及了医药行业的工作重点，从政府工作报告及代表提案看，医药领域的关注重点聚焦在：鼓励中医药、创新、生育，提高医疗卫生服务能力。

当前时点，不少机构都认为医药板块值得关注。

天风证券认为，新冠疫情预计中长期与人类共存，疫情走向不确定因素较高，建议从三个维度筛选主题投资机会：1)需求持续性好，2)竞争格局较优，3)传统业务具备估值一定支撑。具体来看，新冠抗原检测、疫苗加强针、新冠药、CDMO供应链等主线的公司有望受益。

平安证券指出，经历前期的调整，部分板块估值过低。进入3月，2021年年报季正式开启，在这个时间点建议关注业绩增长确定性强或业绩环比增长改善明显的企业。

其中，前期跌幅较大的CXO板块，业绩确定性较强，且未来仍然具备较好的成长性。中药板块中的一些优质企业，基本面稳健，估值性价比高，在此时点仍然值得关注。

主线一：创新产业链，包括创新药(械)和CXO。CDE新政加速国内创新“新生态”进化，行业面临“再分化”，关注具备临床导向创新能力及license-out能力的公司。

主线二：产品出海。海外市场是巨大的增量市场，制剂出口有较高门槛，医疗器械出海也成为行业新的增长驱动力。

主线三：消费型医疗。随着人均可支配收入增长，消费型医疗需求不断提升。同时，消费型医疗均为自费产品，有自主定价权，免疫控费政策。

主线四：中药板块此前长期处于调整阶段，整体估值较低。板块中业绩增长稳健的企业性价比高，布局优势凸显。且中药产品出口少，内循环属性明显，因此不会受到国外对华政策的干扰。一些中药产品更加偏向于保健品，消费属性更强，可对标部分食品企业。

在此前提下，调整充分、估值较低的标的值得重点关注。其中，免疫医保控费政策的 OTC药品占比更大、产品有较好的提价空间且中药注射剂占比更小的企业有更大的弹性。

综合来看，虽然A股市场近期有超预期的下跌，但韧性尽显，不具有大幅下跌至之前低点的基础，同时经济下半年有望回暖，配合盈利面回升，待市场整体风险消化后市场仍有向上空间。