“大炮一响，黄金万两”，资源股行情大好长期投资价值凸显？

2月22日，今日早盘沪深两市大幅低开，昨日高度活跃的板块在今天上午这种情绪的影响下，大幅度的缩水。盘面上，贵金属、燃气、能源金属、光伏设备、石油行业以及采掘行业表现活跃。

可以发现排列居前几乎都与资源行业有关。近期国际形势变化非常，以黄金为代表的贵金属和油气资源成为了合适的避险工具，这些资源概念股行情能走多远？行业中是否存在确定性机会？本文将重点分析以上问题。

国际局势推动贵金属价格上涨 碳酸锂价格涨势依旧

近期俄乌关系持续紧张，地缘政治风险增加了避险情绪，推动金价本周走强。伦敦现货黄金本周上涨2.12%至1897.77美元，美元指数上涨0.07%至96.10; COMEX黄金本周上涨3.19%至1899.80美元； COMEX黄金上涨2.49%至23.99美元/盎司。短期内，俄乌地区的紧张局势或将持续，加之美联储加息预期逐渐消化，预计金价会持续高位震荡。

中国汽车工业协会公布的数据显示，到2022年1月，新能源汽车产销同比继续保持高增长，分别为45.2亿辆和43.1万辆。能源金属需求强劲，新能源汽车销售表现良好。春节过后，虽然厂家开始陆续复工，但锂的供需依然处于紧平衡状态。工业级碳酸锂本周以421000元/吨上涨13.48%，电池级碳酸锂上涨12.82%至440000元/吨。

多数券商继续看好工业金属及能源金属行情

民生证券和首创证券都认为稳增长加码支撑工业金属需求。发改委发布了《关于印发促进工业经济平稳增长的若干政策的通知》，提出加快基础设施建设、促进中长期制造业贷款增长、稳增长力度加大、稳增长力度持续看好工业金属价格的建议。铜方面，矿端逐步恢复，国内需求逐步恢复，库存维持在低位，再加上高通胀率交易对铜的支撑，预计铜价仍将保持高位震荡。铝方面，欧洲对海外能源短缺的担忧持续存在，国内供应仍处于低位，节后需求开始复苏，电解铝库存放缓，铝价仍有上扬的空间。周度电解铝库存量为90万吨至1039000吨。可以重点关注紫金矿业，洛阳钼业，神火股份，云铝股份，南山铝业，索通发展，怡球资源，锡业股份。

锂钴价格上行不改需求火热，1 月新能源车产销量延续同比高速增长。1 月新能源车销量 43.1 万辆，同比增加 136%，环比下降 19%，延续良好表现，能源金属需求坚挺，供应仍然受限，紧张格局延续。核心观点：钴方面，南非运输堵塞问题短期难解，供应恢复较慢，而需求仍然较强，节后钴酸锂企业开始采购补库，钴价继续冲高。锂方面，企业检修陆续结束，供应回升，但新能源车销量较强，需求坚挺，锂供需缺口仍在，铁锂扩产持续推动锂价上行。重点关注：华友钴业、赣锋锂业、天齐锂业、永兴材料、盐湖股份、西藏矿业、北方稀土等。

中信证券认为高油价利好油气生产商及油服行业，油气生产商建议关注中国石油(A+H)、新潮能源、中曼石油，油服行业以业绩确定性排序建议首选国内海上油服龙头，其次为陆上非常规油气服务提供商，关注中海油服、海油发展、杰瑞股份、海油工程、石化油服。同时，高油价下煤化工、天然气化工成本优势凸显，推荐煤化工龙头宝丰能源、华鲁恒升，轻烃裂解龙头卫星石化、东华能源。

国泰君安证券认为2022年地缘政治风险上升的背景下，全球原油供应链的脆弱性将显现。市场对于2022年原油价格过于悲观，推荐上游品种的中国石油，中国海洋石油与中海油服，同时中海油在战略发布会明确2022-2024年分红在40%以上，2022年加派上市二十周年特别股息及回购股票，国泰君安认为有助于公司估值修复。如地缘政治风险未发生，2-5月或是配置上游品种的最佳时间窗口。同时稳增长预期下，市场对于化工企业新项目落地预期及装置运行负荷预期可能好转，且市场对于全球宏观经济增速放缓导致化工品价格弱势的预期已经反映；考虑到油价上行，煤化工的竞争能力提升，建议关注宝丰能源。同时国泰君安建议关注在建工程与固定资产持续增长的公司,包括荣盛石化，恒力石化，卫星化学，德美化工。最后，2020年全国两会提出实施国企改革三年行动计划，2022年是国企改革的决胜年，国泰君安认为需要保持关注。