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A股如何应对?港股遭遇中秋"劫",更有"超级央行周"重磅来袭!全球股市压力凸显,新考验来了?

来源:券商中国 2021-09-22 08:16:55
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(原标题:A股如何应对?港股遭遇中秋"劫",更有"超级央行周"重磅来袭!全球股市压力凸显,新考验来了?)

1.9亿投资者正焦急地等待A股开盘。

刚刚过去的中秋假期,全球资本市场经历了“黑色星期一”,香港市场一度上演了暴跌千点的凶险行情,房地产、金融板块成为杀跌的重灾区;紧接着,欧洲、美国市场也纷纷遭遇了大跌,纳斯达克指数单日暴跌超2%。

稍显幸运的是,经历了9月20日的暴跌之后,全球市场出现了企稳迹象,这在一定程度上消解了A股市场的恐慌情绪,但低开或许难以幸免,地产、银行等金融板块或将承压。目前,A股最大的悬念是,在遭遇低开之后,能否企稳?能否走出独立行情?

另一则将影响到A股市场预期的重磅消息是,北交所即将“扣响”发令枪,中国资本市场改革再进一步。在中秋假期前夕,北交所明确了个人投资者准入门槛为:开通交易权限前20个交易日日均证券资产50万元。有机构预测,开通北交所的潜在户数或在332万户-789万户之间,将给券商带来新的业务增量。

中秋节后,全球市场将迎来“超级央行周”,美联储将召开9月议息会议,北京时间周四凌晨将公布最新经济预测和加息“点阵图”,另外还有日本、英国、土耳其等央行也将在本周公布利率决定,届时,全球市场或将再度迎来新一轮考验。

全球股市遭遇中秋“劫”

当A股正在过中秋节的时候,全球资本市场却突然遭遇中秋“劫”。

首先是,周一(9月20日)正常开盘的港股,遭遇资金疯狂抛售,一度上演了“暴跌千点”凶险行情,截至当天收盘,恒生指数暴跌3.3%,已跌回2020年的同期低位,国企指数的跌幅也高达3.38%,险些跌破2020年疫情最恐慌时的低位。

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复盘当天的暴跌,其中最惨烈的是香港本地地产股,以金融地产等板块跌幅最为剧烈,整个地产指数暴跌超6%,直接带崩了银行保险、公共事业、工业制造等板块,上演了“黑色星期一”。

其中,香港四大家族旗下的上市公司损失惨重,李兆基家族的恒基地产暴跌超13%;李嘉诚旗下的长实跌超9.3%、长和亦大跌近3%;郭氏家族的新鸿基地产暴跌超10%;郑裕彤家族的周大福跌超4.7%。另外,内房股亦未能幸免,中国恒大暴跌超11%,融创中国跌超10%,佳兆业集团的跌幅达9%。

另外,金融股同样遭受重挫,工行、建行、友邦、农行、汇控等全部跌超3%,招商银行更为惨烈,盘中一度暴跌超11%,这在招行的历史上非常罕见,中国平安亦大跌超5.6%,创下了新低,港股市场的情绪风声鹤唳。

紧接着,恐慌情绪蔓延至欧美市场,9月20日晚间,美股低开低走,三大股指全线下跌,截止收盘,道琼斯指数跌614.4点,跌幅1.78%,纳斯达克指数跌330点,跌幅2.19%,标普500指数大跌1.7%,盘面上,美股大型科技股、银行股、能源股全线走低。

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梳理全球市场遭遇的中秋“劫”行情,恐慌情绪主要自于港股市场,结合各方市场解读,暴跌的主要逻辑有:

1、或许有做空资金趁着中秋节假期窗口行动,首先是关于恒大的多则谣言在市场疯传,开盘后,资金针对恒大等地产股、平安和招行等金融股进行抛售,引发市场恐慌;

2、9月20日,市场流出传闻,监管或将对香港地产商提出了新任务,要求他们帮助解决可能破坏社会稳定的房屋短缺问题,或将改变包括香港地产、公用事业及金融板块的投资逻辑;

3、美国财长耶伦发出美国债务违约的警告,联邦政府在今年10月可能出现债务违约,这很可能引发一场“历史性的金融危机”,进一步加剧了美股市场的恐慌情绪。

稍显幸运的是,经历了9月20日的暴跌之后,全球市场出现了企稳迹象。9月21日,港股触底反弹,恒生指数一度跌超1.5%后,一路反攻收涨0.51%,地产股集体反弹,富力地产涨超12%,融创中国涨超8%,碧桂园涨超8%,市场情绪稍微回暖。欧洲股指开盘亦集体走高,德国DAX30指数收涨1.4%,英国富时100指数收涨超1%,美国三大指数也集体反弹,纳斯达克指数盘中一度涨超1%。

这在一定程度上消解了A股市场的恐慌情绪,但低开或许难以幸免,开盘后不排除走出独立行情的可能。

另外,引发市场大跌的“导火索”——恒大事件,也迎来了转机的信号。中秋节当天,恒大董事局主席许家印给全体员工写了一封“家书”,在信中,许家印表示,坚信恒大一定能尽快走出至暗时刻,加快推进全面复工复产,实现“保交楼”目标,向购房者、投资者、合作伙伴和金融机构交出一份敢担当、负责任的答卷。

北交所即将“扣响”发令枪

另一则将影响到A股市场预期的重磅消息是,北交所即将“扣响”发令枪,中国资本市场改革再进一步。

在中秋假期前夕,9月17日晚间,北京证券交易所发布《北京证券交易所投资者适当性管理办法(试行)》,明确了个人投资者准入门槛为:开通交易权限前20个交易日日均证券资产50万元,同时具备2年以上证券投资经验,机构投资者准入不设置资金门槛。在北交所开市前已开通精选层交易权限的投资者,其交易权限将自动平移至北交所。

另外,全国股转公司修改了《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理办法》,将创新层投资者准入资金门槛由150万元调整为100万元,于2021年9月17日发布实施。

同时,北交所宣布,自规则发布之日起,投资者即可预约开通北交所交易权限。随着北交所上车门槛下调,为把握“专精特新”机遇,投资者更是跃跃欲试,各大券商更是摩拳擦掌,中秋假期开启了疯狂加班模式,加班加点进行内部测试,确保尽快上线运营。

据券商中国记者了解到,在北交所宣布的第一时间,海通证券紧急启动预约功能上线和业务宣传的准备工作,经过团队通宵努力,于9月18日凌晨2点完成了e海通财APP交易权限预约开通功能上线。另外,中信建投证券也于18日凌晨火速上线了北交所预约开户功能,投资者可7x24在线申请预约开户。截止目前,已有超过30家券商宣布支持北交所预约开户。

投资者的热情也非常高胀,截止目前,部分头部券商预约成功的投资者数量已经超过1万人。机构对于北交所开户数量给出乐观判断,安信证券预计,开通北交所的潜在户数或在332万户-789万户之间,华安证券预计,北交所设立后投资者户数可达400万户以上。

市场预期,一旦北交所正式启动,或将重演科创板的盛况,参与投资者的数量将逐步抬升,这无疑给券商带来新的业务增量,这也将是中国资本市场改革的一大进展,或将给市场带来增量资金。

A股最大的悬念即将揭晓

这个不平静的中秋假期,即将过去,当前投资者最关心的事是,即将开盘的A股将如何演绎?

A股休市期间,美股、港股都遭受到了不同程度的下挫,因此9月22日开盘,A股大概率将补跌,低开不可避免,地产、银行等金融板块或将承压。而更关键的是,A股在遭遇低开之后,能否企稳?

分析人士指出,对A股过度的担忧大可不必。首先是,9月21日的港股、欧美股市悉数企稳反弹,市场利空消息一定程度上已经消化,这给了A股企稳提供了基础;另外,关于恒大的一系列传闻都已被证实为谣言,缓解了市场担忧情绪,且国家统计局此前明确表示,恒大问题对行业发展的影响还需要观察,总体上房地产市场有望保持稳定发展;最后,在节前的最后一周,A股已提前调整,沪指周跌幅超2.4%,提前释放了风险。

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其实,自8月下旬以来,A股与美股的相关性正在减弱,期间A股走出了一波罕见的独立行情,8月23日至今,上证指数的累计涨幅为5.5%,而美股所有指数均录得下跌,道琼斯工业指数的累计跌幅达3.3%,欧洲股市亦跌多涨少。

这背后的主要逻辑或许是,A股的部分蓝筹在此前的调整中消化了高估值风险,估值已处于低位,距离历史平均水位尚且有一定的距离,这也意味着A股的系统性风险会要小很多,对外资的吸引力较大。

另外,光大证券的最新研报指出,海外投资者对于市场过度担忧,香港本地地产商可能确实会受到影响,但这与国内资产并没有显著关系,目前国内的政策对于地产的限制已经较严,具有较大的政策缓冲空间,并且之前已经有了相当的应对经验,出现系统性风险的概率反而较低,因此如果市场过度反应,反而可能会带来布局的良机。

广发证券表示,港股大跌主要源于前期地产债务危机发酵,部分海外投资者甚至类比美国“雷曼时刻”, 但无论是杠杆风险还是政府能力上,均与 “雷曼时刻”的金融风险蔓延不可比,A股暂时无系统性风险,但需进一步观察决策层容忍度如松动房地产融资政策。

值得注意的是,中秋节后,全球市场将迎来“超级央行周”,美联储将召开9月议息会议,北京时间周四凌晨将公布最新经济预测和加息“点阵图”,另外还有日本、英国、土耳其等央行也将在本周公布利率决定,届时,全球市场或将再度迎来新一轮考验。

市场预期,美联储可能会在本周的会议上暗示其将缩减每月资产购买规模,并在11月份发表正式声明。接受调查的51位经济学家还预计,美联储2022年全年都将把利率维持在零附近,在随后一年加息两次,每次0.25个百分点。

另外,后续中国央行的动作也值得重点关注,东方证券指出,在国内和全球经济持续走弱的背景下,中国经济压力加大既成事实,后续货币政策有进一步宽松空间。

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