所选科创属性指标的依据是否充分？炬光科技回科创板IPO首轮问询

8月19日，资本邦了解到，西安炬光科技股份有限公司(下称“炬光科技”)回复科创板首轮问询。

图片来源：上交所官网

在科创板首轮问询中，上交所主要关注公司股东信息披露、国有股权变动、股权激励、股份支付、核心技术与科创属性、成本和毛利率、期间费用、现金流量等33个问题。

具体看来，关于科创属性，根据申报材料，发行人符合《科创属性评价指引(试行)》“科创属性评价标准一”及“科创属性评价标准二”第(4)项“依靠核心技术形成的主要产品(服务)，属于国家鼓励、支持和推动的关键设备、关键产品、关键零部件、关键材料等，并实现了进口替代”和第(5)项“形成核心技术和主营业务收入相关的发明专利(含国防专利)合计50项以上”的指标要求。

上交所要求发行人结合19.1(2)、主营业务收入相关专利情况，说明对所选科创属性指标的依据是否充分，是否符合发行人产品及专利运用的实际情况，并据实对科创属性指标进行修改。

炬光科技回复称，报告期内公司研发投入分别为5,532.29万元、7,487.05万元和6,989.71万元，占营业收入的比例分别为15.49%、22.35%和19.42%。最近三年累计研发投入占最近三年累计营业收入的比例为19.02%，超过5%;最近三年累计研发投入金额为20,009.06万元，超过6,000万元。

截至2020年12月31日，公司员工总数为587人，其中研发人员为130人，占比达22.15%，研发人员占当年员工总数的比例不低于10%。

截至2020年12月31日，公司共拥有已授权专利403项，包括美国、欧洲、日本、韩国等境外专利108项，境内发明专利117项、实用新型专利150项和外观设计专利28项，发明专利超过5项。

报告期内公司营业收入分别为35,723.83万元、33,498.30万元和35,987.78万元，公司最近一年营业收入金额超过3亿元。

综上所述，发行人符合“科创属性评价标准一”相关指标要求，依据具有充分性。

发行人鉴于已符合“科创属性评价标准一”相关指标要求，已删除“科创属性评价标准二”相关指标的适用情况。

关于经营业绩、变化趋势及未来影响，报告期内，公司扣除非经常性损益后归属于母公司普通股股东的净利润分别为-2,912.39万元、-49.20万元、-8,077.89万元和1,805.80万元。截至2020年9月30日，公司合并口径累计未弥补亏损为-8,499.05万元。公司虽然存在累计未弥补亏损，但公司整体财务状况良好，现金流安全，未对公司业务拓展、新业务及新产品开发投入、人才引进和生产经营等活动产生重大不利影响。随着公司研发投入的新兴领域应用的落地和与境外子公司协同效应的逐步显现，公司将实现盈利。

上交所要求发行人说明：(1)以量化方式分析行业周期、业务结构、产品成熟度与市场分布、上下游价格变动趋势、毛利率变化、业务模式、市场竞争能力、固定资产投资与折旧、报告期产品固定成本与变动成本的变化程度等方面的影响因素，进一步说明发行人持续亏损且最近一期存在累计未弥补亏损的具体原因，是否符合投入产出的一般经济原则，是否具有商业合理性，是否属于行业普遍现象，与同行业公司是否类似或存在明显差异;(2)详细说明发行人是否具备扭亏为盈的基础条件和经营环境，如有，要求提供具体的内外部证据、业务数据测算过程、损益趋势变化分析及预期时间节点，审慎论证是否具有客观性和可行性。

炬光科技回复称，发行人报告期内存在亏损，截至2020年12月31日累计未分配利润为-7,587.54万元。一方面，公司立足行业上游，技术门槛高、研发周期长、前期研发投入大。另一方面，主要系公司2019年度支付LIMO战略结构性重组人员辞退补偿2,037.45万元，计提商誉减值5,708.26万元，及2018年度、2019年度计提1,394.85万元、1,405.50万元存货跌价准备造成。发行人2020年度已实现盈利。

未来一方面公司战略性结构重组的整合效果、规模效应、协同效应逐步凸显;

另一方面前期研发投入较大的新兴应用不断落地、已开辟新的收入增长点，预计未来盈利(经营)能力将进一步提高，未弥补亏损将迅速收窄。

公司盈利情况与行业周期、业务结构、产品成熟度与市场分布、上下游价格变动趋势、毛利率变化、业务模式、市场竞争能力、固定资产投资与折旧、报告

期产品固定成本与变动成本的变化程度等方面关系如下：

行业周期方面，目前激光行业发展迅速、应用广泛、需求旺盛。报告期内发行人业务存在亏损且截止最后一期存在累计未弥补亏损与行业周期无关。

业务结构、毛利率变化方面，一方面，公司半导体激光业务和激光光学业务是公司报告期内主要的收入和毛利贡献来源，2019年度战略性结构重组的整合效果、规模效应、协同效应逐步凸显;另一方面，汽车应用业务(激光雷达)等近年来公司发展的新兴业务，初期研发投入较高，目前前期研发投入较大的新兴应用不断落地、已经开辟新的收入和盈利增长点。

产品成熟度与市场分布方面，公司的上游元器件产品成熟度相对较高，随着下游客户的增长和新客户的开发将稳定增长。同时，公司拓展中游光子应用模块和系统业务，报告期内处于研发投入和市场拓展阶段，目前已有望带来未来更大的收入增长。公司市场分布全球，2019年度战略性重组对报告期收入盈利造成负面影响，但整合效果为未来增长奠定了坚实基础。

此外，报告期内，公司产品单价与产品规格型号、技术参数、销售数量等均存在关联。整体来看，公司下游产品销售价格趋势整体平稳，对公司累计亏损无显著影响。

报告期内，公司在上游半导体激光和激光光学细分领域具有一定技术优势和市场地位，有利于公司未来实现稳定盈利。

报告期内，公司固定资产各期计提折旧金额占当年营业收入比例分别为5.77%、5.88%和5.38%，对盈亏情况的影响并不显著。

公司报告期内变动成本与固定成本在主营业务中的比例总体波动较小，对公司截至报告期末存在累计未弥补亏损的影响相对较小。

发行人报告期内存在亏损，截至2020年12月31日累计未分配利润为-7,587.54万元。一方面，公司立足行业上游，技术门槛高、研发周期长、前期研发投入大。另一方面，主要系公司2019年度支付LIMO战略结构性重组人员辞退补偿2,037.45万元，计提商誉减值5,708.26万元，及2018年度、2019年度计提1,394.85万元、1,405.50万元存货跌价准备造成。发行人2020年度已实现盈利。

未来一方面公司战略性结构重组的整合效果、规模效应、协同效应逐步凸显;

另一方面前期研发投入较大的新兴应用不断落地、已开辟新的收入增长点，预计未来盈利(经营)能力将进一步提高，未弥补亏损将迅速收窄。

因此，公司投入产出符合一般经济原则，具有商业合理性。

同行业可比上市公司如锐科激光、杰普特、联赢激光等属于中下游公司，蓝特光学、福晶科技与公司产品品类存在实质性差异。美国贰陆集团、美国相干公司等国际巨头同时从事中下游的广泛业务，综合实力相对较强。发行人立足上游、拓展中游，研发费用占比显著高于上述公司水平。同行业公司VelodyneLiDAR为激光雷达行业的科技公司，呈现高研发投入和亏损状态。公司亏损符合同行业研发阶段特征。