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周五机构一致看好的十大金股

证券之星 2021-04-30 10:52:18
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【证券之星编者按】股市有风险,投资需谨慎。文中提及个股仅供参考,不做买卖建议

拓普集团(601689):新势力订单放量 业绩持续高增

类别:公司 机构:国信证券股份有限公司 研究员:唐旭霞/周俊宏 日期:2021-04-30

受益于新势力车企新增量订单,2021Q1 业绩实现高增公司2021Q1 实现营收24.26 亿元(此前预测22~26 亿元),同比+100.80%;归母2.46 亿元,同比+116.41%,扣非归母2.40 亿元(此前预测2.14-2.54 亿元),同比+122.86%。2021Q1 基本每股收益为0.22 元。整体来看,公司延续“特斯拉业务显著放量+下游需求持续回升+新品相继落地量产”的增长逻辑,2021Q1 叠加新势力车企新增量订单,业绩实现高增。同时费用管控得当(销售/管理/财务/研发费用率分别同比-3.89pct/-1.24pct/-0.57pct/-1.65pct),盈利能力提升(毛利率同比-5.4pct,预计系将销售商品有关的运输费和仓储费计入营业成本所致;净利率同比+0.81pct)。定增后货币资金增至19.64 亿元。

“2+3”布局,精准定位多品类赛道的模块化供应商公司推进“2+3”产业布局,即“NVH 减震系统、整车声学套组+轻量化底盘、热管理、智能驾驶系统”,精准定位多品类赛道的模块化供应商。其中热管理作为增量业务,已成功研发热泵总成、电子膨胀阀、电子水阀、电子水泵、气液分离器、换热器等产品;汽车电子(IBS、EPS、智能座舱等)多品类开花。

深度绑定特斯拉,项目集群进入收获期

公司产能自2016 年以来持续扩张,2020 年下半年进入景气向上周期,2021 年可期:1)持续突破特斯拉产品体系(轻量化结构件、内外饰及热管理),随Model Y 车型上量业绩增速进入快通道。2)与蔚来、小鹏、理想等造车新势力合作,探索Tier 0.5 级的合作模式。3)热管理及轻量化件具较大增量空间。

风险提示:行业复苏不及预期,新品研发及客户拓展不及预期。

投资建议:特斯拉国产化核心标的,维持“增持”评级预计20/21/22 年归母净利润为6.28/12.80/14.73 亿元( 原:

6.21/10.45/12.60 亿元),基于产能释放而边际成本下降、盈利能力上行及特斯拉Model Y 放量上调,预计20/21/22 年EPS 分别为0.60/1.16/1.34 元,维持“增持”评级。

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证券之星估值分析提示航天发展盈利能力较差,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价合理。从短期技术面看,近日消息面活跃,主力资金有大幅介入迹象,短期呈现震荡趋势。公司质地良好,市场关注意愿增强。 更多>>
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