安信证券对华东医药给出以下预测:
2021 年-2023 年净利润分别为 31.30 亿元、37.68亿元、45.85 亿
同比增长 11.0%、20.4%、21.7%
“少女针(Ellans)”正式获批,2021 年下半年有望正式销售公司的注射用聚己内酯微球面部填充剂(Ellans)获得国家药品监督管理局颁发的《医疗器械注册证》,该产品具备“填充+修复”的双重功效。同类竞品包括长效玻尿酸和童颜针,与长效玻尿酸相比,少女针效果维持时间适中(约 1-4 年),产品复购频率较好且客户粘性更佳;与童颜针相比,少女针同时具备“填充+修复”的功效,起效时间更快。
少女针的产品起效时间快且客户粘性好,具备较强的产品优势。根据Frost&Sullivan 数据,2019 年国内美容玻尿酸市场规模为 48 亿,预计2024 年市场规模高达 120 亿元。按照玻尿酸出厂价格 350 元/支推算,预计 2024 年玻尿酸注射人数高达 3440 万人,“少女针(Ellans)”
销售空间广阔。“少女针”预计 2021 年下半年国内正式销售,看好其销售快速放量。
公司医美产品管线丰富,医美业务有望重新激发公司增长活力公司 2013 年通过代理 LG 的玻尿酸(伊婉)快速切入医美行业,随后通过收购 Sinclair、入股 R2 公司等方式强化医美产品管线,目前公司在研在售的产品管线已充分囊括玻尿酸、少女针、肉毒素、埋线、光电医美等核心品种。按照目前公司医美产品的在研进度,预计未来三年公司有多个核心品种上市,医美业务有望重新激发公司的增长活力。