万兴科技:2020年净利增长45%,全面完成年度各项经营目标
4月15日晚间,万兴科技公告披露2020年年度报告。财报显示,2020年万兴科技实现营业收入9.76亿元,同比增长38.81%;归属于公司股东的净利润1.25亿元,同比增长45.19%,公司全面完成年度各项经营目标,其中数字创意、办公效率及数据管理三大软件产品线营收同比增长分别为55.53%、67.33%及15.91%。
万兴科技主业为 2C 商业工具类软件,是国内软件出海的先锋企业之一。公司拥有多款明星产品,包括喵影工厂(Filmora,视频编辑软件)、万兴PDF专家(PDFelement,PDF编辑器)、万兴恢复专家(Recoverit,数据恢复工具)、 亿图图示(Edraw Max,绘图设计类软件)等。公司超过 90%的收入来自于海外,主要包括美日德等经济发达,知识产权保护相对较好的市场。公司当前销售渠道主要通过自有网站,提供PC软件下载服务并通过在线支付收费。
华创证券认为,公司竞争力较强,商业模式优秀。公司长期将受益于国内/海外正版化率提升,预测公司20~22年净利润分别为1.56亿/2.03亿/2.63亿,考虑到公司有较高的成长性,我们预测公司的合理估值为117~130亿之间,对应目标价为90~100元/股。