投资者需谨慎！美国证监会或收严SPAC审查，拟将认股权证归为“负债”

4月14日，资本邦了解到，美东时间4月12日，美国证监会(SEC)声称正在拟制定一项新的指导方针，此前向早期交易投资者(如空白支票公司SPAC)发放的认股权证将不再作为权益工具，在会计报表上，认股权证可能从“股本”转为“负债”，这无疑是对SPAC的一项打击。

认股权证是SPAC融资中的重要部分，此前SPAC从众多投资者处所筹集的资金大多为认股权证，可使投资者在特定的时间段内以特定的价格从发行人处买入证券(股票)。此前，从会计的角度上看，该类认股权证被归为“股本”。众多公司与SPAC合并上市，而SPAC的投资者以特定的价格购买大涨的上市公司股票，获得了巨大收益。

而当下，SEC宣布计划将认股权证归为“负债”，表示了SEC对SPAC的审视更为严格。

目前，SEC未披露进行权证审查的具体会计处理方法，也表示并非所有的SPAC交易都会被影响，但这或将使得数百家新申请的SPAC上市进程暂停。

此前SEC已多次警示SPAC的投资者，4月初，美国证券交易委员会(SEC)的一位官员警告称，特殊目的收购公司(SPAC)存在“一些重大但尚未发现的”问题。

3月中旬，美国证券交易委员会也曾发出警告，建议投资者三思而后行。警告中提到：“不要完全基于名人的参与来投资SPAC，建议投资者认真调查SPAC的背景，根据个人情况而进行投资。”

此次声明中，SEC代理总会计师保罗·芒特(Paul Munter)提醒SPAC投资者重视SPAC交易对会计的影响。“最近对市场的分析显示了交易中的一个事实模式，即因公允价值在每个季度的收益报告中都会发生变化，权证故而应该被归类为一种以公允价值衡量的负债。”

“我们最近评估了与SPAC的成立与首次注册发行有关的权证会计相关的事实模式，虽然这些权证的具体条款可能有所不同，但我们理解在SPAC交易中发行的权证的某些特征可能在许多实体公司中是共同的”，声明显示，“由此，评估以实体自有股权形式签订的合同，如SPAC发行的权证，则需要仔细考虑每个实体公司和每一份合同的具体事实及情况。”

市场消息显示，2020年，上市的SPA数C首次超越传统IPO上市公司，共有248家SPAC在美上市(占全年美股IPO数量的52.7%)，募资830.42亿美元(占全年美股IPO募资额的53.5%)。而今年前四个月内，已有550家SPAC申请在美上市，寻求筹集资金达1620亿美元，超过了2020年全年。