联创电子光学篇：产品覆盖华为、中兴、特斯拉等领先企业

前文主要梳理联创电子(002036)产业以及客户梗概，在联创电子长期布局的多项产业中，光学产品覆盖面较广，市场竞争力较为强劲。

联创电子11月14日在互动平台上表示，公司在屏下前置摄像头方面有技术储备。结合目前行业趋势以及前期布局，联创电子光学业务已经站在风口。

手机镜头市场空间巨大

近些年，光学创新赋能摄像功能愈发强大，早已成为手机配置中的一大卖点。手机镜头模组中包含了CIS传感器芯片、镜头、音圈马达和滤光片等众多组件，成本上镜头占比达20%，镜头作为核心器件在手机镜头模组中扮演着重要角色。

在光学创新和多摄趋势带动下，手机摄像头市场景气度延续，根据旭日大数据预测，2020-2021年出货量分别达60、75亿颗，同比变动分别为+36.4%和+25%，受益光学创新和多摄渗透持续提升，全球摄像头市场有望保持较快增长。

由于消费者对拍摄体验关注和要求不断提升，单摄乃至双摄已无法满足需求，为实现更佳的拍摄体验，主流方案多以一颗主摄搭配多倍变焦、TOF等多颗辅助镜头，手机摄像头从双摄走向三摄乃至四/五摄，搭载多摄镜头的手机越发普及。

据前瞻产业研究院统计，2018年全球智能手机单机搭载摄像头达2.84颗。旭日大数据预测，2020年四摄搭载方案或成主流，渗透率从2019年的23%提升至2020年的42%。

产品销路持续拓展

截至2020年上半年，联创电子在手机镜头和手机影像模组领域，具有华勤、闻泰、龙旗等国内重要的手机ODM客户，以及中兴(000063)、联想等品牌手机客户。手机镜头和手机影像模组的出货量较去年同期有较大的增长。

公司研制的1G 6P玻塑混合高端手机镜头量产出货中，应用于国内著名品牌手机；研制的48M 6P手机镜头和前置摄像头也已大批量产出货。

除此之外，联创电子还积极布局高清广角镜头和高清广角影像模组领域，服务于GoPro、大疆、Instar360、AXON等运动相机、无人机和警用监控等领域的国内外知名客户，市场占有率和行业地位得到了进一步巩固和提高。

在车载镜头领域，联创电子继续强化与国际知名高级汽车辅助安全驾驶方案公司Mobileye、Nvidia等的战略合作，已有十多款车载镜头通过了Mobileye的认证，与其EyeQ3、EyeQ4、EyeQ5配套。

目前已有多款车载镜头获得了国际知名汽车电子厂商Valeo、Conti、Aptiv等的认可，并量产出货。Tesla车载镜头稳定量产出货中。

综上，联创电子高度重视与行业内龙头企业的合作，公司和华为在手机、智能监控和智能驾驶等多个领域展开了深度合作，是其正式认证的供应商；与大疆在航拍、智能避障的多个产品线展开了深度合作，并已大批量产出货。公司光学业务业绩有望借此持续增长。

手机镜头是下一风口

现如今，消费者在选购手机时对拍摄体验愈发关注，手机拍摄像素迄今为止已发展至80M、48M、64M乃至1亿像素，48M以上高像素镜头正发展成智能手机的主流配置。

据IDC预测，到2020年12M像素以上的摄像头将占83%，8M像素占比达13%。兼顾机体轻薄化、光学性能等因素考虑，G+P方案有望在48M镜头以上应用，或将主流方案之一。

当前高像素镜头的镜片数主要集中在5P-7P(13M-48M)，部分高端旗舰机已配置64M或1亿像素后置镜头。

现如今，G+P方案替代机会的原因主要分为三点。首先是轻薄化，智能手机的轻薄化趋势，纯P方案未来发展空间受限，而一片玻璃透镜比1片塑料的光学性能更好，G+P混合方案可适配手机轻薄化需求。

第二是要求具有稳定性，5G手机高耗能下温度过热而导致纯P镜头产生“温漂”等问题，而G+P镜头由于加入了G，其具备更好的温度稳定性(镜片不易产生变形)、更好的折射率、透光性，可实现更大的光圈等多项光学性能。

第三是纯P方案随着P层数的增加，7P、8P乃至9P的良率会是个挑战，P数越高，整体良率越低，8P良率仅在10%-20%，G+P方案良率已逐渐提升至40%以上。

从整体而言，G+P方案可在机体厚度限制下满足高像素等性能需求并且可保持相对较高的良率，但是产能不足是目前较大的瓶颈。

联创电子准确把握行业发展趋势，今年3月份发布募资使用情况公告中表明，公司“年产 6000 万颗高像素手机镜头产业化项目”于 2018 年 12 月达到预定可使用状态，近年来公司积极开发高像素手机镜头产品满足下游客户需求，公司与客户不断进行研发、制造等磨合，导致产能利用率及产销量不及预期，以上原因导致该项目累计实现收益低于预计收益。

但是伴随公司不断拓展国际龙头企业，公司未来业绩有望持续增长，览富财经网也将持续关注。