农林牧渔行业周报：猪肉价格高位震荡 粮食价格整体稳定
类别：行业 机构：山西证券股份有限公司 研究员：和芳芳/徐怡然 日期：2020-09-07
行情回顾：
整体：本周沪深300 下跌-1.53%，报收4,770.22 点。28 个申万一级行业不到半数上涨，其中农林牧渔行业下跌-2.92%，跑输沪深300 指数1.39 个百分点，在28 个申万一级行业中排名第28 位。
个股：本周农业板块股票上涨18 只，下跌70 只，停牌0 只。其中，天山生物以49.69%的涨幅领涨，朗源股份以-14.24%的跌幅领跌。
估值：截至2020 年9 月4 日，农林牧渔行业(申万一级)的市盈率PE(TTM)为20.63。
行业要闻：
第10 号台风“海神”已加强为超强台风，农业农村部紧急部署防御工作；
2019 年全国农产品加工业100 强企业名单发布。
市场动态：
养殖业：猪肉价格持续高位震荡。本周猪肉平均批发价格47.95 元/公斤，环比下跌0.95%，同比上涨38.10%；生猪平均出厂价36.95 元/公斤，同比下跌0.81%，环比上涨40.39%；猪料比价13.44，环比上涨1.10%，同比上涨30.23%。当前生猪供给处于紧平衡状态，价格高位运行会持续一段时间，但长期来看猪肉价格大幅上涨可能性不大。
种植业：国内粮价整体稳定，国外粮价及大宗商品价格涨跌互现。本周国内粮食与大宗商品价格小幅调整但总体稳定，进口粮食价格及主要国际期货价格涨跌互现。本月3~4 日，第35 届联合国粮农组织亚太区域部长级会议视频会议召开。中国农业农村部副部长张桃林指出，在新冠肺炎疫情全球蔓延、自然灾害频发、世界粮食安全与营养状况日趋严峻的背景下，保障农产品供给、稳定农产品贸易，防范跨境动植物疫病风险，加强区域农业生产信息共享，有助于各国抵御风险、稳住农业。
投资建议：
行业存在结构性投资机会，建议关注三条主线：
1)生猪养殖产业；
2)动保板块有较强研发能力和产品创新的龙头企业；3)拥有技术壁垒的种业板块。
风险提示：
农产品价格波动；动物疫病及天气灾害；政策变动或落地不及预期。
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