A股“双底”格局确立 两大因素或推动行情向好发展

昨天，我们提出：市场积极信号来了，短期可逐步开始乐观。而今天，重要消息宣布：“两会”将于5月21日以及5月22日分别召开。

“两会”有多么的重要，可能很多人都能说出无数个理由。但是结合资本市场，我们认为有几点是大家比较关心的：

1、“两会”提供新的政策指引。这个是毋庸置疑的，很多人关心“两会”，从重要会议中看到未来的政策倾向，很大程度影响自己的投资决策，这个绝对不能错过；

2、“两会”透露投资信息。重要会议上提出的相关产业、行业以及测重点，都是接下来市场可能关注的地方，也是投资信息的重要来源；

3、“两会”期间市场投资环境可期。历年，大家都会说重要会议期间市场维 稳为主，而貌似历史也的确如此，重要会议期间市场没有发生太大的波折。当然，此次好的是，年报和一季报将全面披露完成，很多“业绩雷”风险也已经提前释放，更没有太多的担忧了；

4、“两会”前后股市表现良好。这是大家最喜闻乐见的，在过去的20年当中，重要会议召开前一个月，上证综指取得正收益的有17次，占比高达85%；两会结束后一个月，上证综指取得正收益的也有15次，占比为75%。

所以，结合当前市场表现以及重要事件的影响，我们认为市场反弹过程中，接下来情绪会有所提升，市场向好环境有望继续保持，新的预期也有望提高一个台阶，3月19日以来的反弹不仅有望延续，还有望改变此前的“犹豫”格局。

具体来看，以下几个因素或将带来更多的支撑和推动：

首先，股市“政策底”以及“估值底”基本确立。当前A股处于历史估值的低位，而且全球范围看也具备一定的优势，投资价值凸显。而全球宽松政策背景下，国内宽松迹象比较明显，逆周期调节政策频出，支撑较为有力；

其次，外资持续回流，风险偏好继续提升。截至4月28日收盘，四月份北上资金累计流入532.29亿元，为互联互通以来同期流入最高水平。虽然上证指数自4月23日以来开始进入调整期，但北上资金仍连续流入约89.15亿元。说明北上资金在市场震荡之际，仍然持续流入A股，看好A股的态度并未改变。

回到当前盘面，昨日大幅探底回升下，今日市场低开高走，继续保持回升趋势，而且权重股的支撑作用再次体现，市场稳定性逐步加强。而经历了此前“犹豫型”反弹以及多日的连续杀跌之后，很多个股已经处于见底的状态，短期回升的势头也比较明显。

因此，如果说4月份整体保持观望的话，接下来的5月份，建议投资者适当积极。我们在4月7日提示短线投资者减持以及4月17日建议中线投资者波段减持之后，接下来不妨重新考虑加仓或者建仓。

具体标的上，当前政策支持以及推动下，消费以及新型基础设施建设和新能源汽车产业链都有相对确定性的机会，可重点跟踪和挖掘。而在注册制影响下，细分龙头股的优势或逐步加强，可重点倾斜。