A股放量大涨超百股涨停 两大原因曝光

专项债政策释放积极信号！这一类股集体反弹 机构看好这两大板块

受利好消息刺激，今日盘中，建材、建筑、工程机械等板块集体拉升。具体来看：建材板块方面，耀皮玻璃、青松建化、天山板块、万年青、祁连山等涨停。

建筑板块方面，东方园林、苏交科、设研院、新城市、中铝国际、建科院、华阳国际等涨停。

工程机械方面，达刚路机涨停，恒立液压涨幅超8%，振华重工、山推股份涨幅超6%，三一重工、冰轮环境、盾安环境、建设机械等涨幅超5%。

消息面上，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》，其中一个重要变化就是对重大项目资本金的调整，通知称允许将专项债券作为符合条件的重大项目资本金。

根据《政府工作报告》要求，今年将较大幅度增加地方政府专项债券规模，拟安排地方政府专项债券2.15万亿元，同比增加8000亿元，重点支持重大在建项目建设和补短板。专项债投向以棚改、土地储备为主，和基建相关的较少，2018年新增专项债中投向收费公路和轨道交通的占比只有7.1%。假定稳增长压力下，今年投向基建相关领域的比例提高至10%-15%，则可用于资本金的专项债约2100-3200亿元，按照资本金比例20%计算，可拉动基建投资约1.05-1.6万亿，按照项目建设周期3年计算，平均每年带动的增量投资约0.35——0.53万亿，按照2018年广义基建投资17.6万亿计算，理论上可拉动基建投资增速2-3个百分点。

联讯证券指出，实际上从去年7月政策转向以来，基建投资回升的力度并不大，新项目投资进展较慢，主要是两方面的原因，一是在对地方政府债务终身追责的压力下，地方政府主动作为的动力不足；二是过往政策不允许债务资金作为资本金，地方政府在缺钱的状态下，缺乏资本金而无法启动项目；新政策出台将利于地方政府加杠杆盘活存量专项债，在此作用下，地方政府有动力提升专项债用于基建投资的比例。

从政策力度来看，本次政策对基建投资增速的拉动作用整体有限，对上市公司业绩改善也整体有限，但认为本次政策释放出的积极意义有助于板块估值提升，一是经济下行预期下，基建再次作为托底的选择，后续不排除进一步的支持鼓励政策，从过往的政策来看，方向一旦变化，将有一定的持续性；二是政策直接着力于基建投融资环节中的关键节点，显示政策的针对性和急迫性，后续数据的验证可能将更快兑现。

政策释放积极信号，联讯证券认为后续有持续性，利于板块估值提升，而基建企业和水泥企业经过前期大幅回调，目前估值有吸引力，建筑重点推荐基建央企中国交建、中国中铁、中国铁建、中国建筑；建材重点推荐海螺水泥、华新水泥和冀东水泥。