沪指涨0.63% 北向资金净流入25.46亿元

（原标题：沪指涨0.63% 北向资金净流入25.46亿元）

指数高开低走，深成指、创业板指翻绿，沪指维持红盘震荡，生物育种、稀土、广电系涨幅居前，医药、鸡产业、猪产业等跌幅居前，午盘前指数拉升，房地产板块开始活跃，截至午间收盘，沪指报2880.18点，涨0.63%，成交额1003亿。深成指报8782.41点，涨0.39%，成交额1318亿。创业板报1457.10点，涨0.06%，成交额418亿。北向资金当日净流入25.46亿元。

消息面，6月5日下午13点，上海证券交易所将召开科创板上市委2019年第一次审议会议，审议微芯生物、安集科技、天准科技3家企业发行上市申请。

万和证券认为，整体来看本周市场消息有喜有忧，在无新增的前提下相对中性，新任证监会主席易会满在央视“力挺”A股，表明未来发展愿景，央行积极动作缓解银行间流动性，因此本周仍然是以震荡走势为主，流动性方面如果能有所好转，指数或能震荡向上，但相比上周或有收窄。行业配置方面以防御性为主，关注大消费+大金融板块。

国泰君安认为，基于四大周期轮动(基本面周期、驱动力周期、资产比价周期和资产风格周期)，四大风格的配置机会(金融、消费、周期、成长)轮动也将渐次展开。一季度风险偏好周期见底，信用周期抬头，经济周期项见底，二季度库存周期见底、盈利周期见底有望证真，下半年资产比价周期延续。虽然短期证真仍需时日、风险冲击不停，但四大周期的方向在下半年已经明确。基本面周期抬头，驱动力周期上修，资产比价周期延续，风格周期看消费和成长轮动。1)基本面周期：2019年下半年，我们仍将处于信用扩张周期之中，较去年同期不同的是方向，及方向的确定性。同时，信贷周期领先于订单周期，订单周期带动库存周期修复，经济温和触底。2)驱动力周期：信贷周期平稳扩张下无风险利率上行趋势难快速出现，且信贷周期领先于盈利周期，盈利修复将直接带动ERP修复。综合而言，盈利、ERP因子均向上修正。3)资产比价周期：一方面，股债的性价比受盈利周期驱动明显，盈利修正下股牛债熊；另一方面，当前股/债仍在性价比周期的低位，修复概率较大。4)资产风格周期：在库存和需求修复的不同阶段，四大风格存在明显的轮动效应，其背后是EPS的收益贡献。伴随需求和库存修复预期泛起，未来风格将轮动向消费和成长。

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