军工集团资产证券化大潮有望重启 六股值得关注

第1页:军工集团资产证券化大潮有望重启

第1页:军工集团资产证券化大潮有望重启

第2页:中直股份:业绩符合预期,看好公司新产品市场空间

第3页:中航沈飞:业绩稳定增长,储备存货导致现金流下滑

第4页:四创电子:2018年四季度业绩超预期,资产注入预期强烈

第5页:宝钛股份:国内钛材加工绝对龙头,业绩反转且加速成长可持续

第6页:海格通信:国防信息化老牌龙头注入5G新动力

第7页:全信股份:拟转让常康环保全部股权,公司轻装上阵发展再起航

（原标题：军工集团资产证券化大潮有望重启 关注三条主线）

军工集团资产证券化大潮有望重启

上周中国船舶、发布公告，拟对重大资产重组项目进行调整，中国船舶注入江：南造船、黄埔文冲、广船国际，同时置出沪东重机，并于4月8日周一复牌；军工资产证券化大幕重启。

申万宏源证券表示，坚定看好军工19年”业绩成长“+”资产注入“+”科技创新“三条主线。

1、成长主线，4月一季报或将催化军工行情。军工基本面改善逻辑已被逐步验证，下游主机厂19年业绩改善最为显著(如中直股份年报预计19年关联交易增加64.31%)。目前年报预期逐步消化，进入4月份，军工一季报业绩有望表现亮眼，军工板块继续上涨动力强劲。重点推荐中直股份、中航沈飞、内蒙一机。

2、改革主线，重点关注中电科集团资本运作进程。首先资本运作仅国睿科技加速推进中，资本运作空间巨大。其次，电科集团通过成立子集团对同类资产已初步整合完成，资本运作平台明确，运作路径确定性强。最后，电科集团备考资产普遍高毛利、轻资产，今年资本运作或将加速。重点推荐电科”三剑客“国睿科技、四创电子、杰赛科技。

3、科技创新主线，军工自主可控及科技创新领域包括北斗、军工芯片、高端器件组件等可重点布局。此外，技术实力过硬且仍具有军工护城河的中上游龙头个股投资确定性强。重点推荐宝钛股份(业绩反转且加速可持续)、海格通信(5G基站施工+军工高增速)、全信股份(剥离非核心业务，成长强劲)。