通信行业:三大运营商开始5g资本开支 荐2股
类别：行业研究 机构：信达证券股份有限公司 研究员：蔡靖,边铁城,袁海宇 日期：2019-03-29
板块追踪:上周通信(申万)指数收于2602.42,上涨2.25%,沪深300指数上涨2.37%,创业板指数上涨1.88%。上周,各申万一级行业均呈现上涨趋势。从子板块来看,上周子版块有13个均呈现上涨趋势,1个呈现下跌趋势。其中,增值运营服务上涨最多(6.45%)。上周通信板块有81家公司上涨,4公司持平,24家公司下跌。
行业观点:3月21日,中国移动公布了2018年度财报。报告期内,中国移动实现运营收入7368亿元,同比增长1.8%。中国移动今年资本开支预算为1499亿元,计划投入3-5万个基站。至此三大运营商去年“成绩单”已全部亮相。2018年,中移动营收和利润均排名第一;中国联通利润涨幅最大;中国电信综合表现最佳。在5G预计开支上,三家保持谨慎态度,中国联通投入60-80亿元;中国电信投入90亿元;而中国移动的投资额最多不超过200亿元。由于5G目前还处于起步阶段,因此明后两年才是5G投资的高峰期。但是,由于5G是确定性的投资机会,因此我们判断2019年相关企业将借助科创板上市的热点效应,估值有望迎来新一波的抬升。建议关注中兴通讯和烽火通信。阿里巴巴在物联网赛道持续发力。3月21日,在2019阿里云峰会北京物联网专场上,阿里巴巴ICA联盟重磅发布用于构建物联网核心能力的ICA物模型,介绍了路灯、垃圾桶、人脸识别闸机等事物的物模型,展示联盟工作的突破性进展与生态能力。除此之外,阿里云和美的集团宣布达成深度合作,双方联合推出定制芯片及智能家电OS平台,美的智能家电产品将适配AliOSThings的定制芯片,通过阿里云在操作系统及物联网生态的资源优势,进一步提高美的智能家电的用户体验和内容服务。目前阿里巴巴已经将物联网IoT确立为继电商、金融、物流、云计算后新的主赛道。我们认为,物联网浪潮将带来巨大的市场空间,阿里与终端厂商的合作,可以充分调动阿里在云端的优势,协同产业共同发展,加快智慧家庭的普及。建议关注家电智能控制器厂商和而泰和拓邦股份。
公司推荐:1、高新兴(300098):近年来公司致力于由单一的通信运维服务商转型升级,树立了以物联网技术为核心,聚焦公共安全行业应用,打造大数据运营商的发展战略。公司成立时主要产品为基站监控设备,通过视频监控的集成进入安防行业,目前安防业务体系已经形成五大板块:通信安防、平安城市、金融安防、铁路安全和警务系统。公司外延式发展切入物联网,夯实智慧城市基础架构。收购中兴智联,布局电子车牌市场,收购中兴物联,建立“云+端”业务生态体系。2、网宿科技(300017):公司聚焦IDC+CDN+云计算+边缘计算”产业链。作为CDN龙头厂商,立足于CDN并积极向IDC及云计算和边缘计算延伸。CDN方面,网宿科技在CDN行业经营多年,长期占据龙头地位。IDC方面,公司将IDC业务以增资形式剥离至厦门秦淮子公司,以定制化为突破口,迎合大型互联网客户需求。云计算方面,目前公司已实现CDN节点的云化改造,推出了全速云系列产品。边缘计算方面,公司已逐步将CDN节点升级为具备存储、计算、安全功能的边缘计算节点。未来公司与运营商的合作将会进一步深化,移动边缘计算市场的启动将推动公司转型并受益。公司通过建立子公司和收购海外公司的方式快速拓展海外市场,目前,公司已覆盖几十个国家及地区,能够为海外客户提供丰富的服务。
风险因素:技术发展及落地不及预期;行业增速不及预期风险。
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