和信投 顾：市场地量光脚阴线的研究与分析
周一深沪A股市场总体疲软收阴，而深圳成指、创业板指数创出新低，上海综指盘中最低2647.92点，离9月13日2647.12已平低，如果从轨迹线来看，上海综指2016年熔断时的低点2638点已成为空头打击位。从市场总体格局来看，地量运行、市场疲软、K线轨迹地量光脚的特征较为明显，而地量后是否有地价则需要继续关注。
我们观察市场发现，今日上海综指下跌-29.85点，而成交量方面仅有869亿的成交，这个成交可谓是近期地量水平。如果对比历史走势来看，成交量的持续萎缩，应有一定反弹出现，但从中国股票市场发展格局来看，未来是继续减量运行维持；还是反弹改变，则存在与以往不同的历史轨迹与盘面语言。
从今天沪深300股指期货IF1809合约走势来看，呈现继续放量下跌轨迹，盘中最低点3199点，实际上已处于前期3090支撑的一个敏感位置。今日市场总体格局表现为弱势，而亚太市场除日本东京225指数表现较好，澳大利亚、马来西亚股市微幅表现外，几乎全线告跌，香港市场继续维持跌势，显示外围市场面或有利空因素的不确定性。
从主力资金净额变化来看，市场主力资金净流入今日为-81.25亿元，主力资金负值继续明显，这在市场总体量能萎缩背景中，是非常不利的。如果我们对比近期总体负值较大情况来看，主力资金净流出仍然较为明显。
从今日市场面来看，由于上海前期交易量破千亿后，今日再破千亿，这对指标股的影响较为明显。上海市场部分指标股如中国平安、万华化学、恒瑞医疗等纷纷回落；深圳市场指标中的格力电器、平安银行等极为疲弱。
对于今日上海综指最低位2647点，其已接近2638点，预计此点位将面临严峻考验。我们研究认为，一方面A股内在风险因素影响(比如部分近年发行的次新解禁股解禁、市场量能不佳、技术形态走弱等；另一方面可能依然与贸易战的升级或规模扩大相关。如果对应目前亚太股票市场的表现来看，贸易战及中东局势变化需要密切关注。
总体来看，深沪股票市场继续弱势明显，沪市单日量能萎缩至千亿下方，而收盘位置离历史重要低位2638已非常之近。从盘面来看，股指期货的先导下行作用或显示市场阶段不确定性风险的一面，而从量能技术指标来看，有其合理性，因为支撑市场博弈的量能越来越小，品种股价的支撑自然较差，加之国际金融市场及贸易等不确定性的演变，因此存量博弈的量能不断减少，本身显示个股流动性的一个风险冲击。从投资策略角度来看，市场品种将继续分化，而量能指标最为关键。稳健投资者在市场量能指标没有发生大的变化情况下，采取多看少动，谨慎策略为宜；而短线激进投资者，可对相关超跌且中期业绩增长类个股适当逢低波动性关性，不宜追涨。同时，对于中国股票市场交易量能变化需要密切关注，其是向成熟市场量减还是地量后反弹，则均将对A股市场形成较大层面影响。
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