杨德龙：三季度夯实底部四季度强劲反弹
今天市场维持震荡调整的走势，多数股票出现了回落，而中报业绩超预期的个股则出现了持续走强的态势，市场仍然呈现出结构性机会，而大盘仍然在震荡筑底的过程之中。
近期受到多重因素的影响，大盘走势疲弱。在信用风险方面，今年影响市场很大的一个因素就是一些债券违约，现在对冲政策可能很快落地，市场预期也会改善。三季度信用债和非标到期的高峰可能会平稳度过，这对于市场筑底反弹是有利的。
在盈利方面，8月份之后会展望三季报和年报，下半年盈利增速可能不及上半年，可能会导致市场反弹出现一波三折。而从海外市场来看，美国企业的盈利不断的超预期，特别是美国大幅减税的政策带来的政策效果，现在还在逐步体现，因此美股走势还是比较强劲，这可能会提振全球资本市场的信心。
三季度A股市场对各类风险反映的比较充分，四季度市场可能会迎来比较好的上涨周期，特别是一些低估值的大盘股，可能会带领指数强劲回升。年底也是基金等机构进行净值排名的时候，通过拉抬重仓股来提升基金的业绩，几乎都是每年四季度，特别是12月份的一个重头戏，低估值蓝筹股届时可能会带来比较好的上涨空间。
三季度A股市场的主旋律是夯实底部，但结构性机会依然存在，像前期建议大家重点关注的白羽鸡板块在今天继续领涨。最近两周的时间，白羽鸡板块已经上涨达到40%以上，远远跑赢大盘。
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