华讯投资：权重低迷 反弹行情沿着两条线火热进行
上周大盘震荡上行，终结周K线7连阴，不过，由于在缺乏量能支持，A股反弹行情缺乏持续性，今日两市冲高回落，上证指数一度危及2800点整数关口，权重低迷，主力资金调仓转战创业板，中兴通讯(000063)再度涨停，短短四个交易日涨幅已超20%，并成为科技股大涨的引爆器，5G、芯片、软件等题材纷纷跟风大涨，驱动创业板强势收红。
今日消息面，国家统计局公布半年度GDP无疑最受关注，从数据上看，中国二季度GDP增长6.7%，上半年GDP增速依然高达6.8%，符合市场预期。虽然中国经济二季度增速创下2016年以来最低，但这一现象并不悲观，要知道，这是中国过去相当一段时间以来主动去杠杠的结果，去杠杆导致基础设施和制造业投资减少，使得GDP增速向下修正。管理层主动去杠杠为中国未来更长期健康发展奠定基础。当然，对于短期股市而言，却是不利的，去杠杠必然会导致货币流动性收缩，6月M2增速为8%再创新低就是显著的例子。
去杠杠作为中国宏观经济调控政策将在未来很长时间内持续下去，影响最大的是传统基建投资这一块，因此，今年下半年A股投资机会仍然是结构性的，传统周期性板块貌似已经跌到了地板上，但在流动性收紧的背景下难以亮眼表现。在这一轮下跌行情当中，我们越来越清晰地看到，大量传统周期性股票就是爬不起来，资金达成共识集体抱团有业绩增长潜力的细分领域，而这些细分领域都集中在创业板中5G、芯片、软件、大数据、云计算等科技板块。
总而言之，指数企稳之后，虽然市场恐慌情绪大为缓解，但人气依旧低迷，弱势震荡局部热炒成为新的行情特征。从日K线图上看，上证指数在20日均线附近面临压制，需要在2800点与该线之间的狭窄空间内进行整固。而创业板方面，由于1500点上方的底部已经夯实，下面的“红量堆”意味着后续将上攻1626点至1636之间留下的缺口。
操作上，以业绩为导向成为股价上涨的主要推动力，正值中报披露窗口期，反弹行情将沿着两条主线展开。一是高景气的业绩成长板块，比如5G、云计算、芯片、创新药等题材板块，也是主力资金的布局方向；二是前期被错杀而中报业绩预喜的低位股，这里是游资的主战场，短线投机者的天堂。
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