金岩石:2018年7月16日摘自《理财周刊》
A股目前还是一个融资人主导的市场,因此选择了发行从严极少退市的制度,所以新股不败,垃圾藏金,一级半市场的资产注入和重组成为劣质上市企业续命重生的点金石,打新股市场的资金优势成为某些不称职基金经理的保 护 伞。好的制度,会让劣质上市公司优化;坏的制度,会让不称职基金经理偷生。股票市场再次响起了深化改革的呼声!
2005年是“三千魔咒”的起点,A股在之后的12年内完成了一系列改革,如今股市重回“沪指三千”,新的改革必将触及股票发行与退市体制。流水不腐,户枢不蠹,竞争机制才是优胜劣汰的法宝。在我看来,A股的改革只需换一个思路:将发行从严变为退市从严;将立法从严变为执法从严,A股就会在一轮血洗之后获得重生。在投资人的世界,市场永远不是工具,而是至高无上的“上帝”。市场虽然不是万能的,但利用市场却是万万不能的。
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