周一机构一致看好的十大金股

第9页:国祯环保:2018年上半年订单、业绩均大幅增长

第1页:雷鸣科化:资产注入审核通过,低估值炼焦煤标的凸显投资价值

第2页:中国化学:海外订单创新高+结转提速,中报业绩有望超预期

第3页:金禾实业:核心动力突出,消费属性明朗,优质成长标的

第4页:华新水泥:高弹性龙头,业绩大幅超预期

第5页:飞凯材料:业绩符合预期,综合材料平台布局战略持续推进

第6页:首开股份:中报预期高增长、合作项目发力

第7页:科斯伍德:中报超预期,上调全年业绩

第8页:万润股份深度报告:显示材料龙头地位稳步,布局环保材料与大健康领域发展进入上行通道

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第10页:佩蒂股份:业绩超预期,国内外市场开拓见成效

国祯环保（个股资料 操作策略 股票诊断）

类别：公司研究机构：广发证券股份有限公司研究员：郭鹏,邱长伟日期：2018-07-13

公司2018年上半年归母净利润预增105%-135%

公司公告2018年中报预告,2018年上半年实现归属于上市公司母公司净利润1.24-1.42亿元,同比增长105%-135%,扣除非经常损益,2018年上半年扣非归母净利润增长约117%-150%,继续维持翻倍增长(2018年一季报扣非归母净利润增速为124%)。

2018年上半年订单大幅增长

公司聚焦于城镇污水处理运营和EPC工程业务,2017年新增特许经营权类、工程类订单投资总额32.7、47.64亿元。2018年至今公告的新增订单合计49.5亿元,2017年上半年新增工程和运营类订单合计16.4亿元,订单继续保持快速增长。我们预期伴随水十条考核的到来,未来3年包括城镇提标改造、农村污水、长江大保护等在内的水处理需求将快速释放,公司污水运营管理经验丰富、新收购的麦王、GEAS等在各自领域技术优势显著,未来几年持续高成长可期。

多方位筹措资金,推进PPP项目

公司通过可转债、为子公司贷款担保、发行ABS等多种方式筹措资金,保障PPP项目的顺利推进:2017年底公司发行的5.97亿元可转债上市,转股价为11.61元/股;截至6月25日公司及控股子公司对外担保总额为23.8亿元;公司拟发行资产支持证券总规模不超过1.34亿元。

持续高成长的水处理标的,给予“买入”评级

预计公司2018-2020年归母净利润分别为3.0/4.3/5.8亿元,对应EPS分别为0.55/0.79/1.06元/股,当前股价对应2018年PE为17倍。我们预期伴随水十条考核将至,未来几年水处理需求将快速开启。公司专注于水处理领域,运营经验丰富、技术优势显著,现有订单充裕;同时引入安徽省国资委作为战投,将在市政资源、融资等方面得到加强,员工持股亦购买完成。给予“买入”评级。

风险提示

公司订单执行情况低于预期;融资环境恶化导致公司财务费用多于预期;工业水处理及乡镇污水业务拓展低于预期。