通信行业:阿里进军IoT开启新篇章,运营商资本开支触底 荐7股
类别：行业研究 机构：光大证券股份有限公司 研究员：田明华 日期：2018-05-24
本周A股市场总体呈上升趋势,上证指数最终收于3169,上涨0.51%,沪深300指数下跌0.16%。通信板块本周上涨10.15%,光通信、云计算、大安全、5G、物联网指数均上涨,分别上涨11.08%、13.05%、12.50%、7.91%、11.77%
阿里进军IoT开启新篇章,看好物联网“端”与“平台”层面发展机遇
阿里作为消费者互联网巨头,此次将IoT作为继电商、金融、物流、云计算后新的主赛道,充分表明以“物-物”、“人-物”连接的物联网将成为继消费者互联网之后的另一个巨大市场,开启万物互联时代新篇章。阿里云IoT管理平台目前支持2/3/4G、LoRa、NB-IoT、eMTC等95%的通信协议,有效降低IoT接入门槛,并计划在未来5年内实现100亿台设备的连接,物联网连接数的增长将直接带动智能终端相关芯片、模组、控制器的规模放量,推荐:高新兴;关注日海通讯、拓邦股份。另外,海量数据存储、分析需求提升物联网最终价值,云计算将成为物联网参与厂商的核心竞争力,云平台价值将进一步凸显,深耕垂直行业的平台具备长期成长潜力,推荐光环新网,关注宜通世纪。
三大运营商资本开支符合预期,关注触底后通信行业投资机会
三大运营商2018年资本开支降幅5.7%,符合我们年初在2018年度策略报告中5%-10%降幅的预测,相比2017年13%的降幅进一步减缓,资本开支已触底。4G高峰过去,5G尚未落地,运营商2018年资本开支下滑是必然趋势。此次资本开支结构上仍有亮点,中移动提出NB-IoT覆盖将从346个城市扩展到全国,建设全球最大的5G实验网,CDN覆盖全国并具备国内最大网络分发能力,同时资本开支结构中业务支撑网及其他投资同比增长27%。2018年资本开支下滑符合预期,但展望后续,资本开支已触底,最坏的时刻已经过去,通信行业从2019年开始进入5G投资年,建议继续优选具备竞争优势的细分领域龙头:推荐中兴通讯、烽火通信,光器件龙头光迅科技、中际旭创等,以及重点关注2018年运营商投资亮点物联网行业,关注CDN行业,推荐高新兴,关注日海通讯、网宿科技。
风险分析:运营商投资不及预期风险;5G推进进展不及预期风险;
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