市场底部逐渐明确 下周或面临方向选择

和信投 顾：周K线收出十字星预示什么

周五深沪A股市场由于量能配合不佳，全天两市成交仅为3600亿元左右，是近期一个较小量能，由此导致市场并未延续反弹走势，终盘上证综指、深证成指、创业板指数均以下跌收盘。从日K线图来看，三个股指均呈现十字星线，如果配合周K线来看，沪综指的周线十字星特征格外明显。

周内基本面上，由于年报基本出尽，业绩变脸股票受到市场抛售，有的股票连续下跌，而业绩较好的股票则相对平稳，但从市场承接来看，市场参与度明显下降，而数据显示，深沪主力资金净流入持续为负的状况没有改变。

如果我们将市场因素进行关联分析，从近一年以来深沪两融余额总体情况来看，深沪两融余额在2018年1月底出现突破万亿，也创下了上海综指3587点，但随后深沪两融余额出现回落。2月中下旬有所回升，但从两融余额的变化来看，呈现回落态势，这与行情进入同周期回落具有较强相关性。

从周内情况来看，上海综指对于3050点进行了一个多头护盘，5月3日一度反弹站上3100点，但由于量能不佳，最终得而复失。研究认为，上证3050区域短期内有一定支撑，如果以此点位来看，近期有已经切入到沪综指重要支撑位3000-3050区域的情况，因此技术性支撑所引发的反弹，后续量能不佳非常关键，如果量能依然不振或配合欠佳，则不排除市场向上述区域进行回落，相反，如果量能放大，则可维持一定反弹。

目前市场处于一个节点较为明显，比如独角兽企业的登陆市场及未来中国股票市场股票分化的展开、品种资金吸引所带来的股票价格拉大等或有体现，因此对于短期星线的出现，一方面关注市场品种增加带来的虹吸效应可能，一方面关注质地品种的估值或经营业绩较为重要。

总体而言，上证综指周K线为典型的十字星线，而此星线较为敏感，向上需要量能配合，向下则需要破位关键支撑区域。周内的多空博弈实际上反映出市场分歧加大的信号。从投资策略来看，稳健投资者密切关注市场量能指标的变化，而短线投资者在保持适量原则的基础上，逢低适量参与即可。目前存量博弈及震荡或品种上宜控制仓位，同时密切观察内外因素的演变与市场时点变化。