云南能投业绩或“井喷” 员工信心“爆棚”持股计划落地

云南能投（个股资料 操作策略 股票诊断）

4月28日，云南能源投资股份有限公司（002053，SZ，以下简称：云南能投）发布公告称，截至4月27日，公司第一期员工持股计划通过二级市场竞价交易方式累计买入公司股票1，814，800股，占公司总股本的0.325%；成交总金额17，402，626元，成交均价约9.589元/股。

这也意味着，备受关注的云南能投员工持股计划已进入实质性阶段。此外，随着2018年一季度季报的披露，天然气增效显著，收入较上年同期增长52.22%，毛利较上年同期增长230.96%，动力十足；盐业板块，利润总额较上年同期增加110.58万元。员工持股的实施，天然气增效显著，盐业利润稳步上升，在多重利好的助推下，云南能投的业绩或实现“井喷”。

员工持股持续发力

早在今年一月份，云南能投就开始力推员工持股计划。

公告显示，参加公司本期员工持股计划的人员范围为公司及公司全资、控股子公司的科研人员、经营管理人员和业务骨干，资金总额不超过3，668万元，锁定期为36个月，具体金额根据员工实际缴款情况确定。

其中，参与第一期员工持股计划的公司董事、监事和高级管理人员合计5人，合计认购员工持股计划份额为132万份，其认购份额占员工持股计划的总份额比例为3.6%，其他员工不超过426人，公司全部有效的员工持股计划所持有的股票总数累计不得超过公司股本总额的10%，单个员工所获股份权益对应的股票总数累计不得超过公司股本总额的1%。

云南能投表示，实施员工持股计划目的是实现公司、股东和员工利益的一致性，促进各方共同关注公司的长远发展，从而为股东带来更高效、更持久的回报；进一步完善公司治理结构，健全公司长期、有效的激励约束机制，确保公司长期、稳定发展；员工持股计划的实施有助于充分调动公司员工对公司的责任意识，吸引和保留优秀管理人才和业务骨干，进一步增强员工的凝聚力和公司的发展活力。

天然气板块动力足

4月21日，云南能投发布了2018年一季度业绩报告：一季度公司实现营收3.21亿元，同比下降1.35%；利润总额5121.18万元，同比增长2.86%，其中：盐业务板块实现营业收入2.7亿元；天然气板块实现营业收入5081.96万元。

值得一提的是，一季报中天然气业绩是一个亮点，实现营收5081.96万元，较上年同期增加1754.47万元，利润总额713.24万元，较上年同期增加502.37万元。毛利较上年同期增长230.96%；

据《证券日报》记者了解到，早在今年3月13日，云南能投发布公告称，全资子公司云南省天然气有限公司富长支线（富民段）日前已经建成正式通气，预计投产后日用气量约为9万方/天，预计到2020年日用气量可达30万方/天。

据介绍，中缅天然气富长支线（富民段）天然气管道工程，由中缅主管道正式输送进入云南省天然气有限公司富长支线（富民段），是云南省天然气有限公司在昆明周边地区投资建设的最重要的天然气支线之一。富长支线（富民段）投产后即可向富民周边的工商业、居民用户供气，该区域天然气市场发展良好，投产后日用气量约为9万方/天。预计到2020年日用气量可达30万方/天。

按目前昆明天然气市场价2.95元/立方米计算，此项目第一年的营业额将达到9690.75万元，不考虑物价上涨因素，第三年仍按2.95元/立方米计算年营业额将达到3.23亿元，初步估算三年内总营收将达6个多亿。前景及利润非常可观，堪比一个造金币的金娃娃。

季报显示，云南能投天然气业务已经进入快速释放阶段。从营收占比上看，2018年一季度燃气板块占比为15.83%，2017年是11.93%，2016年仅占4%。燃气业务占比快速提升，也预示着云南能投的清洁能源板块开始快速成长，进入业绩释放阶段。

目前，云南能投天然气公司有18条天然气支（专）线管道项目，3个应急气源储备中心项目和1个CNG母站项目，其中，5条支线全线机械完工。随着另外4条支线管道陆续推进完成验收工作，公司的燃气业务将会实现进一步做大做强，为公司贡献更多业绩，值得市场期待。

“盐改”优化效应初显

一季报显示，云南能投盐业务板块实现营收27，022.83万元，较上年同期减少1979.36万元，利润总额4840.58万元，较上年同期增加110.58万元。此外，云南能投2017年全年实现营收14.47亿元，归属于上市公司股东净利润为1.62亿。

业内人士指出，自2017年初盐业改革开始实施后，盐企就面临着食盐市场区域放开、价格放开带来的各种挑战，市场竞争加剧，毛利下降，账期延长，应收账款增加，销售收现减少等状况。

但是从云南能投与其同行业公司财务报表对比来看，云南能投盈利能力略胜一筹。《证券日报》记者查阅了井神股份（603299）、云图控股（002539）2017年年报，公告显示，井神股份2017年营收26亿元，归属于上市公司股东的净利润为1.78亿元，其中食盐产品营收5.6亿元，毛利润为32.8%，比上年同期减少14.41个百分点；云图控股2017年营收77.42亿元，归属于上市公司股东的净利润为1.78亿元，其中品种盐实现营收5亿元，毛利率31.84%，比上年同期减少5.68个百分点。

“对比年报不难发现，云南能投虽然在营收体量上稍逊于其他两家，但是盈利能力和毛利率都优于他们。”业内资深人士指出，后期随着公司天然气业务逐步发力，将为企业源源不断输送利润。云南能投的营收和利润将会得到爆发式增长。

此外，云南能投表示，公司于2016年12月20日与贵州盐业（集团）有限责任公司、广西壮族自治区盐业公司签订了《滇、黔、桂盐业经营战略合作协议》，由于贵州不产盐，只有广西生产少量盐，两地对食盐的需求量大，再加上地理位置相近，属于公司优势销售半径范围内，此协议的落地将优化公司在西南区域的战略布局。另外，公司还通过与沃尔玛等大型连锁商超、物流企业深化合作，对全国食盐销售渠道进行初步布局，为拓展省外市场奠定基础，云南能投盐产品目前已进入全国22个省开展销售。

云南能投还表示，公司坚持立足云南、走向全国并拓展南亚、东南亚等海外市场的盐业战略目标。构建高、中、低端的产品矩阵，塑造食用盐、日用盐和工业盐的品牌形象，制定不同档次的产品价格，进一步细分市场。

分析人士称，盐业改革过渡期将在2018年底结束，盐业将形成“大而全”+“小而专”的行业格局，如果说2017年作为盐改元年，主要目的在于实现政企分离；那么2018年将会迎来盐业市场的重新洗牌。云南能投在守住云南市场的同时，快速抢占省外市场份额，有望借助盐改的战略机遇做大做强，成为盐企标杆公司。

值得一提的是，云南能投于2017年实施的“盐+清洁能源”双主营战略，已取得积极进展。在天然气业务稳步推进的同时，云南能投正在积极推进收购能投集团旗下风电资产相关事宜。待收购完成后，云南能投清洁能源板块从天然气领域进一步拓展至风电等新能源领域，进一步加大公司的清洁能源业务营收在公司总营收中的比重。届时，公司业绩将实现“井喷”。