周四机构一致看好的十大金股

第7页:天源迪科:毛利率持续上升,云计算助力新业务占比提升

第1页:海天味业:Q1高于全年目标,壁垒深厚强者恒强

第2页:杰瑞股份:一季报符合预期,中报将加速增长;油服长周期拐点确立

第3页:腾邦国际:Q1出境游收入继续爆发,期待模式独特下二次腾飞

第4页:木林森:并购LEDVANCE完成,全产业链布局实现LED一体化航母

第5页:小天鹅A:“推新卖贵”初见效,业绩再次超预期

第6页:华侨城A:主业双驱动、资源优势彰显

第7页:天源迪科:毛利率持续上升,云计算助力新业务占比提升

第8页:中国电建:利息支出及汇兑损失拖累利润增速,电力运营及水环境业务增长较快

第9页:晨鸣纸业:毛利率稳步提升,业绩增长符合预期

第10页:千金药业:非正常因素导致业绩波动,看好公司全年业绩高增长

天源迪科（个股资料 操作策略 股票诊断）

类别：公司研究机构：安信证券股份有限公司研究员：胡又文,曹佩日期：2018-05-02

毛利率持续上行,财务指标表现靓丽。公司发布2018年1季报,公司实现营业收入4.97亿元,同比增长20.39%;实现归母净利润512万元,同比增长305%;

实现扣非归母净利润152万元,同比增长126%。经营活动的现金流量净额为715万元,同比增长243%。

公司2018年1季度毛利率为24.27%,相比2017年1季度增加了3.63个百分点;相比2017年4季度增加了4.70个百分点。销售净利率相比2018年1季度增加了0.68个百分点。毛利率持续上行有望上修全年业绩。

云计算加速渗透,新业务占比提升。公司2018年1季度实现营业收入4.97亿元,比上年同期增长20.39%。应用软件和技术服务等核心业务于报告期内实现收入1.75亿元,比上年同期增长60.67%。毛利率较低的网络产品销售报告期内实现收入3.23亿元,比上年同期增加6.02%。云计算加速渗透,公司公安、企业等新业务占比持续提升。

与云计算巨头成为合作伙伴,有望受益云计算对IT 产业格局影响。公司同时是阿里云和华为云的合作伙伴。阿里云2017年收入116亿元,市占率位居中国云计算厂商第一。在2018年3月底公布的2017年华为年报,华为已将华为云作为除运营商、企业、消费者以外的第四大业务重点发展。随着云计算厂商对产业的支配格局日渐显现。公司作为云计算龙头的核心合作伙伴,将大幅受益于云计算对IT 产业格局的影响。

投资建议:我们看好云计算的高景气度推动公司业务的发展。预计公司2018-2019年的EPS 分别为0.61元、0.77元。给予买入-A 的投资评级,6个月目标价为21元。

风险提示:新业务发展不及预期;产品化程度不及预期。