低估值蓝筹白马股料受关注

从上市公司已公布的一季度业绩快报或业绩预告来看，蓝筹白马股凭借稳定的业绩表现，毫无悬念地在利润总额指标上领跑。同时，从业绩增幅来看，蓝筹白马股在一季度的表现可圈可点，多家企业的业绩增长超过100%。业内人士认为，一季度蓝筹白马股业绩稳中有升，且前期已经跌出了一定安全边际，后续有望吸引资金流入，推动白马蓝筹行情上涨。

业绩与股价现背离

从上市公司已披露的一季报业绩情况来看，雅戈尔、招商蛇口、海螺水泥、潍柴动力、鞍钢股份、新和成等白马蓝筹股一季度业绩预告的归母净利润上限均在10亿元以上，在A股公司中领跑。

具体表现来看，其中雅戈尔预计一季度归母净利润上限值为99.42亿元，比上年同期增长687.95%，业绩增长总额暂时拔得头筹。此外，招商蛇口、海螺水泥、新和成等公司一季度业绩增长幅度同样巨大，同比增长分别达到169%、120%、580%。

虽然一季度蓝筹白马股业绩依旧保持了稳定增长态势，但是二级市场股价走势却呈现下行态势，跌幅超过大盘。从A股各指数走势来看，2018年以来，截至4月18日，上证50指数从2860点跌至2654点，跌幅为7.2%；沪深300指数从4030点跌至3766点，跌幅为6.6%；上证指数从3307点跌至3091点，跌幅为6.5%；深证成分指数从11040点跌至10491点，跌幅为5.0%。体现蓝筹白马走势的上证50和沪深300两大指数的跌幅均超过上证综指和深成指。

华南一家私募证券基金的投资总监认为，蓝筹白马股的调整是基于去年累计涨幅较大的修正，前期部分白马蓝筹个股的涨幅偏高，导致今年以来市场一度形成抛售白马蓝筹的态势，从而造成当前很多白马蓝筹股票的估值与业绩成长无法匹配。

白马蓝筹股或受关注

进入二季度后，对于蓝筹白马股的未来走势，业内人士表示，一季度业绩的高增长，叠加股价回调后的估值与业绩匹配度提升，低估值的蓝筹白马个股值得关注。

招商证券指出，4月份为一季报密集披露期，市场对业绩的关注度明显较高，尤其是低于预期的风险将导致市场短期主题博弈或有所收敛，而蓝筹白马股业绩的确定性、周期股一季度业绩的高增长、股价回调后的估值与业绩匹配度提升、MSCI开放时点的临近等，都有利于市场再度提升对蓝筹股的关注度。另外，鉴于对价值蓝筹股的预期较低，催化剂尚未形成共识，但从3月下旬以来沪股通净买入额明显高于深股通的情况来看，逆向思维策略值得稳健投资者参考。

东莞证券表示，从2018年二季度的市场环境来看，经济增速保持稳步增长、政策面利好逐步兑现、市场整体估值相对合理、上市公司业绩增长态势良好，有望对市场构成支撑。不过，值得注意的是，从技术面来看，市场经过震荡反复之后，白马蓝筹股短期杀跌动能有所减弱，市场风格适度转向成长股。整体而言，虽然市场的运行过程可能多有曲折，但总体仍处于震荡慢牛的过程中。在市场运行过程中，蓝筹与价值的结构机会有望交替演绎。