周一机构一致最看好的十大金股

第8页:家家悦:深耕超市业态,归母净利增23.68%

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第4页:新坐标:一季报预增60%-80%,业绩兑现,进口替代下有望成为全球性龙头

第5页:海螺水泥:强者恒强,水泥行业也有稳稳的幸福

第6页:中际旭创:一季度业绩稳健增长,数通光模龙头地位稳固

第7页:鲁西化工:2017业绩大增6.7倍,2018Q1业绩淡季不淡,2018有望再超预...

第8页:家家悦:深耕超市业态,归母净利增23.68%

第9页:贝瑞基因:业绩符合预期,试剂销售快速增长

第10页:兴蓉环境:业绩稳步增长,混改持续推进

家家悦（个股资料 操作策略 盘中直播 独家诊股）

类别：公司研究机构：东北证券股份有限公司研究员：李强日期：2018-04-13

归母净利润同比增长23.68%,毛利率提升0.72%。2017年公司实现营业收入113.30亿元,同比增长5.14%。主营业务分产品来看,生鲜实现营业收入45.22亿元,占公司总营收的39.91%,食品化洗实现营业收入50.86亿元,占公司总营收的44. 8g%,百货实现营业收入9.36亿元,占公司总营收的8.26%。公司实现归属于上市公司股东的利润3.11亿元,同比增长23.68%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.01亿元,同比增长27.21%。毛利率为17.23%,较同期增长0.72个百分点。三费费用率为17.62%。

  强化区域网络密度,门店总数达675家。公司各业态连锁门店数量675家,其中大卖场88家、社区综合超市289家、农村综合超市234家、专业店45家(其中宝宝悦34家、其他专业店11家)、百货店12家、便利店7家,其中大卖场、社区综合超市、农村综合超市的业态单店平均经营面积分别为3,697.58平米、944.09平米、733.10平米,门店生鲜和食品的销售占比达到80.67%。

  打通线下会员与线上微信会员,实现全渠道的会员系统。公司利用大数据加强会员消费分析,为顾客详细画像,提供精准化、专业化的会员服务,增强了顾客的信任度和忠诚度,会员总数达到463.92万,当年新增会员46.15万,会员销售占比75.96%,比上年提高了1.26个百分点,会员客流达到1.60亿人次,同比增长4.08%。

  加快物流建设,增强配送服务能力。宋村生鲜物流中心扩建工程已投入使用,烟台临港综合物流园、莱芜生鲜加工物流中心项目也在建设中。公司加快了全球供应链建设,在强化基地采购、源头采购的基础上,拓宽了国际采购渠道,按照市场变化趋势和消费者需求,加强了进口商品采购推广,生鲜长板优势和差异化竞争能力进一步增强。

  盈利预测及估值:预计2017-2019年EPS分别为0.71/0. 82/0.92元/股,对应的PE分别为29x/25x/23x,继续给予“买入”评级风险提示:宏观经济波动的风险,新区域拓展及新项目投入的风险。