上交所：新科技为市场监管构建 “天眼”

上交所3月20日表示，“智能监管”，是上交所近年来监管工作的一大创新。加大研发资源投入，探索科技监管方式，已成为上交所切实履行一线监管职能的必然选择。上交所不断加大投入建设升级监管系统，去年积极研发智能应用，以大数据平台为基础，以实际监管业务场景为着陆点，开展了一系列人工智能新技术的课题研究，并将研究成果第一时间应用于实际监管工作，成效显著。

例如，运用机器学习技术，开发投资者画像技术，从交易风格、持仓特征、投资偏好、历史监管信息等维度，设计了数百个机器学习的特征指标，以图形化方式，全方位快速展示投资者的长期交易特征，帮助交易实时监控人员准确锁定频繁参与题材股炒作、故意以拉抬打压等手法误导其他中小投资者的异常交易账户。同时，也能够更加主动、高效地发现较为隐蔽的“老鼠仓”交易账户。

又如，运用知识图谱技术，分析建立违法违规账户组的关联关系。这一监管技术深度整合了账户开户信息关联、交易关联、终端设备关联等多个维度数据，并借助最新图数据库技术，快速生成拓扑图，能够清晰地体现大账户组内复杂多变的关联模式。在2017年初筛查涉嫌操纵次新股的案件线索过程中，这一技术大幅提升了识别操纵嫌疑关联账户的效率与准确性,较为完整地还原了多账户多点联动操纵行为的全过程。 此外，上交所还深入研究应用文本挖掘技术，侦测网络“黑嘴”行为。

在上市公司监管方面，上交所目前已经建设了公司业务管理系统，涵盖上市公司信息披露业务办理、公告审核、业务流程管理等内容。经过多次优化升级，该系统功能日益完备，监管科技含量不断提高。特别是2013年上交所实施信息披露直通车以来，上市公司信息披露业务办理实现了完全的电子化，并在分红派息等重要业务操作方面实现了闭环管理，大大提高了信披业务办理和监管的效率，有力支持了上市公司监管业务。据悉，为进一步发挥科技监管在上市公司监管方面的作用，上交所正在逐步开展对上市公司的“画像”工作，重点是多渠道、多维度搜集整理上市公司的基础信息、交易信息、公告信息等数据，全面、动态反映上市公司的股东信息、生产经营、财务信息、资本运作、诚信记录和公司治理，为一线监管工作提供支持。

在债券市场，科技监管也在发挥越来越大的作用，不断提升监管效率。去年开始，上交所公司债券信息披露开始推行XBRL(可扩展商业报告语言)技术，有效提高了信息披露的规范化程度和数据采集效率，大幅提升了后续数据分析及深度挖掘的可能。上交所目前已初步建立债券监管风控系统和回购数据报送系统，形成了较为全面的基础信息数据库，风险监测及预警的执行效率将得到有效提升。未来，上交所将通过增加外部数据源接入等方式进一步扩展用于风险管理的信息来源，以实现更为全面高效的风险监测和监管体系。

上交所表示，目前科技监管的推进也还存在一定的困难。以大数据等技术手段为依托的科技监管，其核心在于数据获取的有效性、及时性和全面性。交易所与银行、保险、信托、征信等其它市场间的合作与渗透非常广泛而深入，但行业的不同导致在相关数据合作上会出现权限不足和效率有限的问题，影响监管力度与执行效率。推进科技监管的阻碍之一便是数据局限和行业隔离问题。

对于科技监管的下一步规划，上交所表示，一方面，将建立对大数据、人工智能技术发展和应用的跟踪机制，及时了解技术动态和发展趋势，同时持续开展新技术在监管业务场景的应用研究。另一方面，将继续加大软硬件基础设施的投入，建设功能完备的智能监管平台。充分发挥云计算、大数据、人工智能等新兴技术优势，依托正在建设的大数据平台、金融云平台，整合交易监管、公司监管、会员监管功能，构建新一代科技监管平台，提高监管的智能化水平。探索建立科技监管实验室，完善研究成果快速转化为应用的机制，为智能监管提供技术支持。