新三板研究周报：三板现摘牌并购潮

（原标题：[中银国际]新三板研究周报：三板现摘牌并购潮）

截至上周末(2018.3.5-3.9)新三板挂牌企业达到11,613家，新挂牌企业13家。三板做市指数以935.5点收盘，较上周下降0.13%。截至2018年3月9日，今年以来共有213家公司正式终止挂牌。1月就有109家公司摘牌，远超2017年月平均摘牌家数。即使在春节休市的2月份，也有64家公司摘牌。摘牌企业中，除常规性筹备A股上市外，赴港上市成为一些企业IPO的新选择。华图教育、远洋亿家最近均传将去香港上市。进入2018年以来，上市公司对于新三板优质标的的并购也加快了速度，不完全统计，已有30家上市公司披露相关公告，宣布收购新三板挂牌或曾在新三板挂牌的企业，收购目的主要涉及行业整合、转型升级。优质标的独立IPO以及被上市公司并购热潮符合我们在2018新三板策略报告中推荐重点关注的pre-IPO及并购投资策略，但对于新三板自身的成长，如何留住优质企业仍是后续改革的重点。

新三板挂牌企业达到11,613家，本周新挂牌企业13家。截至2018年3月9日，新三板挂牌公司总数11,613家，其中做市转让公司1,311家，集合竞价转让公司10,302家，新挂牌13家。

新三板成指报收1,082点，成交总额17.65亿元。上周三板成指收盘1,082点，下降0.42%，三板做市收盘935.4点，下降0.13%;上周三板成交总额17.65亿元，其中做市转让成交金额6.07亿元;集合竞价转让成交金额11.58亿元;上周成交新三板股票总体成交均价为4.36元，做市转让成交均价3.49元，集合竞价转让成交均价5.04元。上周成交金额最大的公司分别为联讯证券、山水环境、利美康;换手率最高的公司分别为禹鼎物联、ST光慧、利美康。

上周发布定增预案25次，预计募集资金37.96亿元。上周定增实施数量89次;募集资金总额45.01亿元。上周公布定增预案的公司中，预计募集金额最高的是主营为中小企业提供融资服务的开源证券，预计募资32.00亿元。上周实施定增的公司中，募集金额最高的是主要从事公司业务、零售业务及资金业务等货币银行业务的如皋银行，完成募资14.49亿元。

公司新闻：长江医药、鑫众科技等2家公司公告进入上市辅导期;停牌超2年，3月5日海容冷链摘牌新三板;恺英网络与英雄互娱联手启动区块链项目。

行业要闻：截至3月9日，2018年以来共有213家公司正式终止挂牌，赴港上市或成趋势;证监会副主席姜洋3月6日透露了证监会的六大重点工作：包括深化主板和创业板改革，继续深化新三板改革;3月7日，全国股转公司再次对创新层企业发布2018年第一季度报告作出了细化安排，明确创新层公司发布一季度报告的时间。新三板遭遇猛烈“摘牌潮”赴港上市或成趋势;2018以来新三板再添30起并购案;区域性股权市场发展迅速江苏股权交易中心去年新增挂牌超千家。

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