姜洋点赞穿透式监管 回应IPO严审

姜洋点赞穿透式监管：这是中国特色 有利于投资者保护

全国政协委员、中国证监会副主席姜洋在政协小组讨论会后，向证券时报表示，中国资本市场散户多，投资者保护是监管部门非常重视的事情，穿透式监管有利于保护投资者，这是中国特色。

姜洋指出，中国证监会多年在推进穿透式监管，主要是一户一码和开户实名制，一户一码制是穿透式监管的基础，穿透式监管能够促进资本市场健康稳定发展，这一做法得到了国际证监会组织的好评，2016年国际证监会组织了对世界上金融风险的评估，认为中国穿透式监管经验很好，值得其他国家借鉴。

姜洋介绍，2017年4月，中国证监会向国际证监会介绍穿透式监管的相关经验，这是中国经验、中国智慧，来自于中国特色的社会主义。中国的资本市场发展不能照搬照抄国际资本市场的经验，受制于文化背景、经济发展阶段、资本市场环境等因素影响，中国的资本市场和发达国家几百年形成的资本市场有很大不同，在这种情况下，一定要在学习借鉴国际经验的同时，根据中国国情和特点实行自己的市场制度。一户一码制度从90年代开始着手启动，十多年来慢慢完善，在沪港通、深港通的初期，各方对市场的认识不太一致，未实行一户一码制度，通过不断沟通逐步完善，各方形成共识，无论是港交所还是沪深交易所，他们都认为这一制度有利于市场稳定发展，去年交易所要求，北上资金参与沪港通、深港通交易的资金要实行一户一码，这和资本市场的穿透式制度相接轨。(证券时报)

姜洋回应IPO严审：依法从严监管是根本遵循

全国政协委员、证监会副主席姜洋4日在政协经济界别委员驻地接受了上证报记者采访，对于IPO过会率明显降低，未来会不会保持严审态势，姜洋表示：在新股发行常态化后，只要有上市需求的企业都可以报材料。依法从严监管肯定会继续，这是我们根本的遵循。

【延伸阅读】

姜洋：会从IPO等方面重点支持创新引领示范型企业

全国政协委员、证监会副主席姜洋3日在政协经济界委员驻地接受记者采访时表示：“关于支持四新企业的问题，证监会支持国家战略性新经济企业是一个导向，重点是支持创新型、引领型、示范型的企业，会从IPO等方面予以支持。”

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姜洋：交易所将对因重大违法退市制定具体规则

中国证监会昨日就修改《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的指导意见》公开征求意见。全国政协委员、证监会副主席姜洋3日在接受中国证券报记者独家采访时表示，证券法赋予交易所权力，交易所加强一线监管。征求意见结束后，交易所还会制定具体的规则，对重大违法做出具体的规则安排。姜洋说，现在退市是多元化的指标。重大违法是在2014年完善退市的办法中提出来的，这次是对相关的进行修改。

姜洋：证监会将支持“新经济”发展发行制度改革肯定会继续推进

对于资本市场将如何加强对“四新”企业服务力度的问题，姜洋表示：“证监会将按照党的十九大精神，支持‘新经济’发展。”姜洋还表示：“发行制度改革肯定会继续推进。”

姜洋：对资管和上市公司将实行穿透式监管

姜洋表示，资本市场的穿透式监管，是根据中国国情创造的中国特有的资本市场监管方式，国际市场对此有部分借鉴。姜洋透露，穿透式监管将逐步推行到资管、上市公司监管方面。

姜洋：上市公司资管和信托类股东应该重点监管

对于上市公司股东结构中的资管和信托产品是否应受到重点监管的问题，姜洋表示：“从为广大投资者负责的角度来说，应该这样做。不同的监管部门可能有不同的监管取向，但是保护投资者利益是共同的原则。”

姜洋：我们的市场监管可以直接看穿投资者的账户编码

姜洋表示，我们的市场监管可以直接看穿投资者的账户编码，但西方市场的监管者是看不到单个投资者账户的，只能通过中介机构去看。

“我们的穿透式监管，是因为中国市场散户多的国情，我们的市场法规、制度还在健全当中，所以对单个账户的资金、交易运行能够掌握，便于形成威慑，让他们(违法者)不敢随便操纵市场。”姜洋对记者表示，我们刚开始推行看出穿式监管时，国际上有很多声音表示不理解，认为与国际惯例不一样。但是，资本市场要发展起来，实现对发展经济的支持，保护投资者，首先就要把市场看穿，看穿每个交易者的行为。

“如果市场被操纵乱了，市场就没了，”姜洋说，这样就失去了我们发展市场来支持融资、发展经济的本意。

2017年证监会查处违法违规、做出行政处罚数量同比保持增长。数据显示，证监会全年作出行政处罚决定224件，罚没款金额74.79亿元，同比增长74.74%，市场禁入44人，同比增长18.91%，行政处罚决定数量、罚没款金额、市场禁入人数再创历史新高。

事实上，“看穿式监管”已经成为具有具有一定国际共识的“中国经验”。2017年12月7日，国际货币基金组织和世界银行公布了中国“金融部门评估规划”(FSAP)更新评估核心成果报告，包括《中国金融体系稳定评估报告》、《中国金融部门评估报告》和《关于中国遵守<证券监管目标与原则>详细评估报告》。

评估报告肯定了中国近年来经济和金融体系改革发展的成果，认可中国的证券期货监管制度总体符合国际标准的要求，积极评价了中国证监会自首次FSAP评估以来防控风险、加强监管、深化改革、推动发展取得的主要成效，并特别指出中国在投资者保护和市场风险监测方面的先进做法值得其他市场借鉴。

其中，报告提出，中国证监会对客户账户实施“看穿式”管理，设立资本市场运行统计监测中心，建设监管信息集中统一共享的中央监管信息平台，启用证券期货市场“一码通”，对系统性风险的识别和监测水平明显提高。

“穿透式监管我们搞了很多年，从大家不理解、不认识，到大家理解、认同，”姜洋透露，建立穿透式监管，创造了特有的中国监管的方式，在国际上赢得了一部分理解和支持，也被部分借鉴。这是资本市场建设者、创业者和改革者们共同的智慧。

穿透式监管是其他发达市场监管者也曾尝试过的监管探索。美国上世纪90年代证监会主席莱维特曾在其回忆录《散户至上》中，细致入微介绍了美国资本市场的种种问题以及监管中的种种无奈。

“当时莱维特也想搞穿透，方案都提出来了，但是受到华尔街的强烈反对，没有干成。”姜洋说，西方市场推行看穿式监管的主要问题在于，证券公司代理客户之后，交易所只能看到整体账户，看不到背后客户的交易行为。当客户下单之后，如何报单、如何成交，中间有几秒钟或几分钟的有时间差，这样报价和成交价就有个差价，这个差价由中介机构“吃掉”。

姜洋表示，我们的资本市场是以人民为中心的发展理念，穿透式监管的推行受到了国家各个层面的支持。他还表示，在沪港通、深港通，以及资产管理等领域也都会采用看穿式监管的方式。(中国证券网)