广州万隆：上证50调整拖累指数 市场再平衡
大盘指数受权重蓝筹拖累表现弱势，资金风格炒作超跌小盘股为主。预计行情处于再平衡阶段，建议投资者耐心等待。
上证50调整拖累指数，而另一方面创业板延续放量上涨的运行特征。资金风格已经由前期的中小创分流至权重蓝筹，转变为从权重蓝筹分流至中小创。这意味着部分优质的中小创由于非理性情绪导致的超跌行情仍处于逐步修复的阶段。而另一方面，基于经济基本面韧性、以及改革红利释放等核心逻辑对权重蓝筹的估值仍有支撑，因此预计蓝筹股进一步调整空间有限。即，蓝筹股与优质成长股处于阶段性再平衡时间窗口。
从行为心理分析的角度来看，春节小长假之前大跌行情，已经导致部分投资者明显获利回吐甚至套牢。因此，这将可能会导致部分投资者产生借反弹适当减仓的意愿。在这种情况下，万隆证券研究中心认为，风险偏好驱动的反弹是很难有持续性的，指数在阶段性反弹之后大概率将会转向横盘震荡休整。对应的是等待投资者的信心重新进入稳固、或者是转向积极状态。
整体上来看，春节小长假超跌反弹之后，整体成交量能并未明显放大，预计行情短期震荡休整。而中期的角度来看，由于经济基本面等核心逻辑并没有改变，因此一旦投资者的信信企稳，那么阶段性行情仍值得期待。
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