天润数娱拟收购教育类资产 泛娱乐布局再下一城

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天润数娱（个股资料 操作策略 盘中直播 独家诊股）

近日，天润数娱(002113)发布公告，公司拟通过发行股份与支付现金相结合的方式，收购公司实际控制人赖淦锋旗下教育类资产，广州恒润实验学校，将天润数娱打造成首家“寓教于乐”的双主业上市公司平台。

公开资料显示，恒润实验学校又称中山大学附中番禺分校，坐落于广州南浦岛，由赖淦锋旗下恒润华创实业投资8亿多元举办，目前占地面积9万平方米，校舍建筑面积8万多平方米，是一所现代化、国际化全寄宿学校，暂设小学部和初中部。

恒润实验学校自2017年下半年开始招生，现任校长廖珂，曾担任中山大学附中校长15年。据介绍，恒润实验学校仅开办一个学期的初中部，在2017年番禺区期末七科统考中人均分位居全区之首。

记者了解到，恒润实验学校目前校区可容纳约3500名学生就学，将在五年内招满。目前人均年收费约7万元，未来将开设高中部和国际部。

自《民办教育促进法》三审修订于2016年11月获全国人大常委会通过，2017年9月1日正式实施以来，国内教育市场获海内外资本纷纷追捧，估值得到不断攀升。

近年登陆港股市场，同时主营基础教育的上市公司主要有：睿见教育(6068.HK)、成实外教育(1565.HK)、宇华教育(6169.HK)。

截至2018年2月24日，睿见教育市值122亿元(港币，下同)，动态PE51.4倍，2017年市值增长179.91%。成实外教育市值151亿元，动态PE41.5倍，2017年市值下跌8.18%，但其2016年市值曾增长130%。宇华教育市值148亿元，动态PE39.8倍，2017年市值增长93.86%。

A股市场，2017年4月，皖新传媒(601801.SH)发布公告，与关联方皖新金智共同收购成都七中实验学校举办方高达投资65%股权，从而间接控股成都七中实验学校65%股份。本次交易总对价为12.6945亿元，对应成都七中实验学校总的估值为19.53亿元。

公告显示，截至到2016年末，高达投资总资产6.93亿元，净资产4.45亿元。2016年，公司实现营业收入1.93亿元，净利润8673亿元，净利润率达45%。

根据广证恒生研究员统计，民办学校主流的并购估值，静态并购PE普遍高于30倍，PB在2-7倍之间。