四成规模低于2亿元 发起式基金迎“清盘”危机

（原标题：四成规模低于2亿元，发起式基金迎“清盘”危机）

对于大限只有3年的发起式基金而言，如果规模不到2亿元，那么等待它们的只有三条路：其一，清盘;其二，再募集;其三，公司自掏腰包。

截至1月29日，有68只发起式基金处于亏损中，且大多成立于2015年，对于大限只有3年的发起式基金而言，如果规模不到2亿元，那么等待它们的只有三条路：其一，清盘;其二，再募集;其三，公司自掏腰包。

《国际金融报》记者梳理发现，2015年成立的发起式基金总计107只，处于亏损状态的有28只，其中，天弘中证休闲娱乐指数C以-16.8636%的年度收益率高居亏损榜首，累计净值跌幅达42.9%，截至去年年底，募集规模仅有0.22亿元，恐遭“清盘”危机。而同期，天弘中证休闲娱乐指数A的规模为0.14亿元，累计净值跌幅为42.53%，年度收益率为-16.6558%。

业绩情况不容乐观

“合同生效满3年，基金规模不低于2亿元”，这是2015年成立的发起式基金必须面对的两大限制条件。如果不满足，将会面临被“清盘”的风险。

自2012年开放发起式基金申请以来，大部分基金公司都对发起式基金“尝了鲜”，但从某种程度上来看，此类机制基金因为业绩差并未在市场表现出较为明显的优势。然而，从理论上来讲，发起式基金是基金公司自有资金可以参与投资的一种，较容易获得投资者的信任，如果业绩好，扩大规模并不是一个难题。

记者从数据了解到，截至1月29日，2015年以来新成立的79只发起式基金中，已到期的天弘沪深300、兴业多策略、博时产业新动力等6只基金均已达到2亿元最低募集规模，而募集规模未达2亿的基金有31只，占比达四成。

发起式基金面临“清盘”危机并不是新鲜事，早在2015年12月15日，国联安基金管理有限公司发布公告称，国联安中债信用债指数增强型发起式基金正式清盘，而这也是国内首例发起式基金主动清盘的案例。

多只未能达到2亿募集规模

一位基金业内人士在接受《国际金融报》记者采访时分析道，多只发起式基金如今面临生死存亡的危险，主要原因在于其投资业绩差，换句话说，基金公司自己的理财业务做失败了。

发起式基金成立的初衷在于，让基金公司与投资者真正做到风险共担、收益共享，为了取信于投资者，基金公司本身以投资者身份出现，利用公司闲置资金参与发起式基金，相当于创建了一种“利益捆绑”模式。按理说，这类基金的规模和业绩一定会实现良性增长，因为基金公司在为自己“理财”。然而，事实上，很多发起式基金做砸了，业绩并不好。

分析人士对记者分析称，“基金公司作为投资人身份出现在发起式基金中，按理应该让表现最佳的基金经理进行投资，可是，为什么会出现事与愿违的现象?这其中一个原因可能是基金公司高层为了自身资产安全，在基金经理进行投资时干预了投资策略，或者就是选择的基金经理经验不足。又或者，渠道销售时的返佣力度不大或者品牌影响力不足导致的。”

也许一部分投资者会认为，当2亿元最低限度无法达到时，基金公司可以自掏腰包来解决“清盘危机”。

但记者了解到，据《公开募集证券投资基金运作管理办法》规定，基金管理人在募集基金时，使用公司股东资金、公司固有资金、公司高级管理人员或者基金经理等人员资金认购基金的金额不少于1000万元人民币，且持有期限不少于三年，当发起式基金的基金合同生效三年后，若基金资产净值低于2亿元的，基金合同将自动终止。