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范进入市：抱团低估值权重是唯一出路

周一两市双双收出阴线，而创业板指数大跌2.97%，从盘中轨迹来看，上海综指一度拉升工商银行、中国平安等金融类股票翻红，但由于创业板指数及深圳成指出现大跌，使得沪综指部分股票出现动摇，杀跌盘涌出，最终上海综指终结了11连阳走势，且两市成交金额为5857.32亿元，为近期一个较大的日成交量，值得关注的是，沪综指今日下跌并末破位3400点，但创业板指数却一阴吃去了11个交易的反弹，显示市场分化的明显特征。

技术面上，上证指数全天围绕平盘线窄幅震荡，最高摸至3442.50点、最低探至3402.31点，失守五日线，收于十日线之上，后续关注十日线附近的承接力度，银行等权重的发力成为指数相对强势的重要因素，但中小创品种的表现极差，中短线来看，在消息面相对平静的状态下，当前的多空平衡格局难以有效打破，沪指在3400点上方将以强势整固为主。

上交所、深交所与中国结算于2018年1月12日发布《股票质押式回购交易及登记结算业务办法》，自2018年3月12日起正式实施，显示目前政策上金融去杠杆仍在持续推进，导致短期资金面趋紧或将逐步成为事实，本次质押新规限制单只A股股票市场整体质押比例不超过50%，股票质押率上限不得超过60%，融入方不得为金融机构或者从事贷款、私募基金、个人借贷等业务的其他机构或其产品，对融资门槛和资金用途也有更加严格的规定。

目前基金特别是股票型基金仓位接近已经较高，此举意味着基金手头已没有多少资金推动行情上涨，中国资本市场的机构规模与类型有了较好的补充，私募基金、社中基金、养老金、企业年金、银行、信托、保险、QFII等机构也在不断增加，但从主流地位来看，公募基金仍占据重要份额，其对其它机构具有一定的信号型影响，资本市场长期的健康稳定发展还具备基石。

未来安全性及机会，依然会体现在低估值白马和权重当中，由于不良贷款率随着经济增长进一步下滑，加之市场利率中枢上移，有利于增加大型银行的利差收入，因此大型国有银行当前的估值水平偏低，而市场中枢利率上升，同样有利于寿险公司的投资收益，保险行业依然处于高成长阶段，另一方面，目前公募基金、保险机构对权重板块配置比例均偏低，未来增配空间较大。

综上，沪指终于结束了十二连阳，并且以量能创近期新高的方式进行了回调，但是指数跌幅不算太大，主要是受到上证50，上证180的强势上涨影响，在市场回调的时候主流资金还是选择了蓝筹，因此，创业板又被抛弃了，成为了下跌重灾区，可以看到创业板指直接放量大幅下杀创新低，破了之前的平台，后市大概率会进一步下探寻求新的支撑，暂时以规避为主，2018年市场的风格依然会是二八或三七风格，重点还是挖掘一二线蓝筹的机会。(新浪博客)