周一机构一致最看好的十大金股

第4页:蓝思科技:玻璃龙头高歌猛进 平台化打开未来空间

第1页:旗滨集团:玻璃接力供给侧 A股浮法龙头充分受益

第2页:洲明科技:业绩符合预期 并购落地为高成长积蓄力量

第3页:中炬高新:关注中炬高新小包装化进程

第4页:蓝思科技:玻璃龙头高歌猛进 平台化打开未来空间

第5页:中信银行:深蹲起跳 拐点首选

第6页:京运通:被市场忽视的新能源光伏及风电发电运营商

第7页:云南白药:百年中药品牌焕发新机 创新不断推动成长

第8页:洋河股份:春节销售有望超预期 公司成立渠道商董事会

第9页:百华悦邦:增量转存量 手机售后服务市场第一股

第10页:宁波银行:经营有特色 高roe高成长

蓝思科技（个股资料 操作策略 盘中直播 独家诊股）

蓝思科技:玻璃龙头高歌猛进 平台化打开未来空间

类别：公司研究机构：长江证券股份有限公司研究员：莫u文th宇or日期：2018-01-12

玻璃盖板龙头是如何炼成的

蓝思科技作为玻璃盖板龙头,其核心优势包括:1、玻璃盖板出货量位居第一阵营,产能处于绝对领先;2、公司在整个加工流程中拥有大量先进工艺与设备改进,技术壁垒高;3、盖板玻璃具备高度定制化天然护城河,公司高额研发投入保证客户新品覆盖面;4、公司作为智能制造先行者,人工成本占比不断下降。

双面+曲面趋势下,盖板市场量价齐升

受无线充电、5G通信、基板防摔性提升以及差异化竞争需求等因素推动,玻璃后盖将逐步替代金属机壳。同时,柔性OLED带来曲面前盖刚需、差异化竞争带来曲面后盖,将一同推动2.5D玻璃向3D玻璃升级。我们测算2020年2.5D盖板市场为443.67亿元,3D盖板市场为505.54亿元,市场总和为949.22亿元。

平台型企业得天独厚,一体化产品初露锋芒

蓝思携手NISSHA,补全了触控显示防护一体化产品战略缺失的一环,切入大客户触控供应序列,携盖板玻璃优势,提供一站式服务。盖板玻璃从外观件上升为功能集成载体,公司在天线与中框的业务横向拓展值得期待。蓝思作为平台型公司,符合消费电子供应链整合的大趋势,以强大的持续创新能力持续拓展业务领域,显著提升单机业务量,拥有持续高速发展的源动力。

财务指标过硬,资本运作奠定成长

公司现金流量状况优秀,血液通畅高质,扩产与外延潜力巨大。浏阳南园基地、松山湖基地、华南基地等项目投资,将开启新一轮成长。公司股权激励落地,将股东利益、公司利益和核心团队个人利益绑定,快马再加鞭。

重点推荐

公司是当前智能手机产业链最受益5G趋势的标的之一,平台型企业未来将不断给予投资者惊喜。预计公司2017-2019年EPS为0.83、1.35、1.86元,对应PE36.0、22.2、16.0倍,给予公司“买入”评级。

风险提示:

1.双面玻璃渗透提升进度不及预期;

2.柔性OLED产能落地进度不及预期。