聚焦主业 开能环保重组方案出炉

（原标题：聚焦主业 开能环保重组方案出炉）

26日午间，开能环保(300272.SZ)发布的股权变动相关公告显示，通过表决权委托和部分股权受让，上市公司实控人将由瞿建国变更为赵笠钧。赵笠钧将持有开能环保7.16%股票，并受委托行使18.42%股票对应的表决权(合计拥有25.59%的表决权)，成为开能环保的实际控制人。

此前的21日晚，开能环保公告称，公司拟将其持有的子公司原能集团10.99%股权以现金方式转让给原控股股东、实际控制人瞿建国，作价为2.5亿元。股权受让后，开能环保持有原能集团的股权比例将下降至16.48%，对主业为细胞存储的原能集团投资转为财务性投资。

聚焦环保主业

开能环保成立于2001年，2011年登陆创业板，系国内居家水处理行业第一家上市公司。2014年，主营水处理业务的开能环保宣布进军免疫细胞存储领域，并于当年投资1亿元设立了原能细胞(原能集团前身)。

但是2015年至2017年8月末，原能集团的营收分别为269.92万元、1330.84万元、2354.07万元；归属母公司所有者的净利亏损程度逐渐加大，分别为-1635.32万元、-2913.19万元以及-3003.18万元。

申万一名不愿署名的环保分析师在接受21世纪经济报道记者采访时表示：开能环保本身想做好“健康+环保”两大主业，但这两方面业务一直很难实现有效协同，并且细胞存储的业绩也遇到很大压力，所以开能环保此次重组对业务架构做出调整也在情理之中。

在上述分析师看来，开能环保此次重组通过出让原能的股权，可以直接获得2.5亿对价款，也就是直接可以实现1.5亿元的利润；而实控人变更为长期从事环保行业的赵笠钧，也为开能环保带来第二大利好。“赵笠钧控制的其他环保公司拥有先进的水处理技术，能为开能环保的居家水处理带来更大的商业机会。”

开能环保方面还强调，经过此次调整，开能环保不再与原能细胞合并财务报表，其居家环保水处理主营业务的增长和利润即将充分凸显。

新实控人有望带来业务协同

26日最新的公告显示，开能环保引入的新股东赵笠钧将成为开能环保的实际控制人，其将拥有25.59%的表决权。

工商资料显示，赵笠钧不仅是此次交易收购方“钧天投资”的实控人，也是上市公司博天环境(603603.SH)的董事长和多家环保公司的实控人。

在26日电话采访中，博天环境相关负责人向21世纪经济报道记者解释，赵笠钧入股开能环保的初衷，是他长期看好居家水处理相关领域的发展前景，并且也看重开能环保创业10多年来打下的居家水处理业务基础和连续多年20%以上的增长势头。

据该负责人介绍，博天环境的主业是工业水处理、城市水环境及土壤修复、河道修复等环保业务，而开能环保则是居家水处理系统和设备的制造和服务，从业务领域来看不是直接相关。从宏观层面，一个属于美丽中国，另一个属于消费升级、美好生活。同时，她指出，赵笠钧个人控制的另一家环保公司则有望和开能环保之间实现“业务协同”。

据介绍，赵笠钧实控的博通分离膜技术(北京)有限公司，拥有一项国际顶尖技术--水通道蛋白膜，可以内置于家用净水器中。此技术与开能环保全屋净水结合，有望带来较好的商业机会。

针对媒体报道的多家上市公司实控人变更或涉“类借壳”疑问，博天环境该负责人及上述分析师均认为，此次钧天投资拟实施的收购并不属于“借壳”。

通过协议转让股权是近年来类借壳的手段之一。在规避重组上市监管中，“类借壳”的玩法在今年以来升级，比如增加一致行动人的认定；提前入股标的资产，稀释股份比例；增加现金支付；表决权让渡或放弃等。

对此，该负责人回应称，一般判断是否构成借壳需同时满足两个条件：一是上市公司发生“控制权变更”，二是上市公司“向收购人及其关联人购买资产总额占比超过100%”。但是此次上市公司收购过程中，只有实控人发生了变更，实控人并未向上市公司注入资产。此外，“上市公司的主营业务也不会发生任何改变。”她强调。

在采访中，赵笠钧及钧天投资方面还明确表示，“此次受让的股份全部以现金支付，资金来源于自有资金或自筹资金，不存在直接或间接来源于上海开能环保设备股份有限公司及其关联方的情形，资金来源合法合规。”

公开资料显示，赵笠钧于1995年创立博天环境。该公司于今年2月17日正式登陆A股市场。据公司4月发布的首份年报，博天环境2016年新签合同额42.95亿元，同比增长 114.54%，营业收入 25.18亿元，同比增长26.50%。

“未来，赵笠钧及钧天投资并不排除借助上市公司平台通过并购优质资产等方式，进一步增强上市公司核心竞争力。”该人士表示。(编辑：贾红辉，邮箱：jiahh@21jingji.com)