海通证券施毅遭监管警示：猛吹江特电机股价依据不足

近日，证监会上海监管局对海通证券研究院施毅出具警示函，称2017年7月30日至9月19日期间，海通证券发布4篇“江特电机”研究报告。报告中通过调整估值倍数方式，即“给予2017年45倍估值”至“给予2017年50倍估值”、“给予2018年70倍估值”，将“江特电机”6个月内目标股价从7月30日的13.05元提升至8月8日的15元、9月12日的28元。估值倍数调整依据不充分，不审慎。

海通证券施毅团队在8月2日、8月10日、9月12日连续三篇研报推荐，给江特电机均为买入评级，最新目标价也从13.05元抬高到28元。值得一提的是，施毅所在的海通有色金属研究小组多次上榜新财富最佳分析师，并在2015年拿到冠军名次。

附证监会公告全文：

近期我局对海通证券股份有限公司发布“江特电机”(股票代码002176)研究报告行为进行了现场检查，发现以下问题：

一、2017年7月30日至9月19日期间，公司发布4篇“江特电机”研究报告。报告中通过调整估值倍数方式，即“给予2017年45倍估值”至“给予2017年50倍估值”、“给予2018年70倍估值”，将“江特电机”6个月内目标股价从7月30日的13.05元提升至8月8日的15元、9月12日的28元。估值倍数调整依据不充分，不审慎。

上述行为不符合《发布证券研究报告暂行规定》第八条、第九条等规定。你作为上述4篇“江特电机”研究报告的制作人和署名人，对报告内容负有直接责任。根据《发布证券研究报告暂行规定》第二十二条规定，我局决定对你采取出具警示函的行政监管措施，要求你严守合规底线，严格遵循客观、审慎、专业等执业原则，切实提高研究报告的制作质量。

如果对本监督管理措施不服的，可以在收到本决定书之日起60日内向中国证券监督管理委员会提出行政复议申请，也可以在收到本决定书之日起6个月内向有管辖权的人民法院提起诉讼。复议与诉讼期间，上述监督管理措施不停止执行。

中国证券监督管理委员会上海监管局

2017年11月22日