国庆中秋双节将至 旅游酒店等四类消费股获资金青睐

旅游酒店迎布局时机

机构两主线围猎5只龙头股

2017年我国宏观经济整体平稳增长，为旅游业发展创造良好的环境。居民出游意愿和消费意愿有所增强，带动旅游酒店板块营业收入和归属母公司净利润取得高增长。

而A股市场上，旅游酒店板块也往往会在旺季效应牵引下走出一波“习惯性”上升行情。今年，国庆、中秋双节叠加，更令市场对相关概念股的表现充满期待。

本周以来，旅游酒店板块中，三特索道、*ST东海A、号百控股、腾邦国际、西藏旅游、全新好等成份股率先启动，均实现不同程度上涨。

市场大单资金也开始对旅游酒店相关概念股进行布局。《证券日报》市场研究中心统计发现，本周以来，腾邦国际累计大单资金净流入居首，达到2344.94万元，三特索道紧随其后，大单资金净流入2111.57万元，*ST东海A、西藏旅游、黄山旅游等3只个股大单资金净流入也均在1000万元以上，分别为：1644.78万元、1484.04万元、1172.50万元，此外，本周以来实现大单资金净流入的旅游酒店股还包括：锦江股份(519.36万元)、首旅酒店(345.60万元)、北部湾旅(288.90万元)。

值得一提的是，从今年中报业绩来看，旅游板块整体延续改善趋势，但各细分领域继续分化，招商证券指出，酒店业上行趋势最为确定，龙头公司业绩持续超预期，且后续成长动力依然强劲，有望带来业绩与估值的双重提升。因此目前仍是布局酒店板块的最好时机，继续强烈推荐：首旅酒店、锦江股份。其他细分领域，免税行业龙头企业中国国旅正站在新一轮扩张的起点，明年进境免税店开业、上海机场招标将带来更多看点。国内景区客流虽有所复苏，但内生增长乏力，具备异地复制能力的公司有望在下一轮扩张中收获高增长。其他重点推荐排序：凯撒旅游、中国国旅、众信旅游、宋城演艺、黄山旅游、中青旅。

事实上，除招商证券外，9月份以来，华创证券、广发证券、东兴证券、长江证券等机构也均发布研报看好旅游酒店行业。

其中，长江证券表示，旅游酒店各板块2017年基本面相较去年同期均有所改观，并且经历了前期估值去泡沫，目前板块进入业绩增速和估值相匹配阶段，仍然坚定看好受益于需求复苏及结构改善双重利好的中端酒店板块，受益政策放宽、规模扩大以及毛利率提升的免税板块，重点推荐：中国国旅、首旅酒店，建议关注中青旅、桂林旅游和峨眉山A等个股的投资机会。

与此同时，广发证券重点看好两类个股：1.底部回升的酒店行业龙头股：锦江股份(经营数据持续向好，旗下中高端酒店快速扩张、整合协同效应逐步释放)、首旅酒店(二季度如家盈利大幅回升，管理层激励有利于效率提升)；2.同时看好主业成长较为稳健、估值相对合理，且有较强外延扩张预期的龙头股，包括：中国国旅(三亚免税店增长强劲、免税行业有望长期维持稳步增长，估值优势明显)、黄山旅游(低基数、强营销下客流量稳健增长，杭黄铁路开通拉动浙沪客源、外延扩张和东黄山带来长期看点)、中青旅(古北、乌镇持续增长，濮院项目持续推进，长期受益周边游景气提升)。