周一机构一致最看好的十大金股

第3页:辉丰股份:上半年业绩符合预期 新项目带动长期增长

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第7页:中际装备:重组之路划上句号 光通信高增长之路开启新篇章

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第9页:中泰化学:PVC和烧碱价格齐上涨 行业龙头强者恒强

第10页:水井坊:Q2收入加速增长 无惧短期利润干扰

辉丰股份（个股资料 操作策略 盘中直播 独家诊股）

辉丰股份:上半年业绩符合预期 新项目带动长期增长

类别：公司研究机构：安信证券股份有限公司研究员：袁善宸,张汪强日期：2017-08-04

事件:公司发布2017半年报,2017年H1营收60.48亿元(+211.45%),归母净利润2.34亿元(+124.12%),业绩维持高速增长。公司前三季度业绩指引为3.2-3.9亿元,同比130%-180%。

农药景气带动业绩高增长,仓储业务收入占比快速提升:由于环保长期趋紧,农药行业上半年维持高景气度,公司主要产品价格均维持高位,公司农药业务收入23.8亿,同比增66%,毛利3.9亿,同比增31%。同时仓储业务收入达36亿增800%,毛利0.63亿增361%。仓储业务收入占比已经60%,公司一期14.8万方已使用,二期项目正在建设,未来将成新增长点。

草胺膦等多个项目即将投产,长期增长潜力巨大:根据公司中报,公司目前1000吨抗倒酯项目已经投产,5000吨草胺膦2000吨甲氧虫酰肼也将陆续落地,目前草胺膦已经投料,预计打通在即。目前原药整体供应紧张,新项目一旦放量即可带来业绩,公司长期增长潜力巨大。

剥离农一网甩掉包袱,减亏增大业绩弹性:根据公告,公司剥离农一网,投资收益近6千万元,预期减亏近2-3千万元,甩掉包袱有利公司轻装前进,增加后期业绩弹性。

投资建议:综合农药高景气度,仓储业务高增长,新项目投产,剥离农一网减亏我们认为公司前三季度业绩指引实现难度不大,公司2017-19年预期利润EPS预测至0.30、0.41和0.46元,维持买入-A的投资评级。六个月目标价7.46元。