10家机构入围 新三板私募做市试点呼之欲出

中国证券报记者日前获悉，新三板私募机构做市部署工作正在加速推进，首批10家入选机构已基本确定，近期或公布。

此次申请试点资格的私募机构大约有20多家，包括思考投资、达仁资管、久银控股、浙商创投、中科招商、朱雀投资等知名机构。其中，中科招商近期已开始组建做市团队。思考投资、达仁资管、久银控股、浙商创投4家公司拟定的首期投资上限大约3亿元，与目前做市券商平均投入规模大体相当，试水意味较浓。

业内人士认为，引入私募机构参与做市试点，有望改善市场对新三板的预期，并带来部分增量资金，是改善新三板流动性一揽子政策的重要一环。此外，私募机构中不少是专注于前期投资的专业机构，对如何挖掘中小企业价值、服务企业有一定优势。

申请做市试点需满足多项条件，包括实缴注册资本不低于人民币一亿元，财务状况稳健；持续经营三年以上，且近三年年均资产管理规模不低于人民币二十亿元；已成为中国证券投资基金业协会普通会员、3年内未受证监会行政处罚等。

提出参与做市试点申请的机构需设有专门的做市业务部门，配备做市业务人员，并具有符合全国股转系统做市业务相关要求的业务实施方案和内部管理制度，以及做市业务系统符合相关技术规范，并通过股转系统测试等。

股转系统将召集由证监会、基金业协会、中国结算公司和股转系统共同组成的评审工作小组对提出申请的机构打分确定入围名单。

此外，私募机构开展做市业务，需通过并仅可通过一家具有中国结算结算参与人资格的主办券商办理相关证券、资金的清算交收业务。私募机构做市资金来源仅限于其自有资金。

今年以来做市指数持续低迷，大部分新三板做市业务多处于浮亏状态。不过，目前新三板创新层企业平均估值约20倍，相比创业板平均估值80倍左右，创新层中的优质企业显然处于估值洼地。

中科沃土基金管理有限公司董事长朱为绎表示，私募机构开展做市业务有利于推动做市企业交易价格趋于公允，有利于下一步引入公募基金等机构投资者参与新三板投资。私募机构开展做市业务，前期或许会在创新层企业实施，这样将有助于改善创新层企业流动性，也有利于吸引优质企业进入创新层。