11月行业金股组合月报_股票频道

关于本报告

中信建投组合策略月度配置报告，系根据中信建投证券研究发展部最新的策略观点，以中长期自上而下的宏观逻辑为主，配合行业研究自下而上的研究进行股票筛选，力求中长期的组合收益，每月进行一次跟踪。报告的内容包括：策略观点，行业配置，组合更新等内容。力求为投资者提供较为全面的投资参考。

上期表现

截止2016 年10 月28 日，沪深300 指数月度上涨2.67%，上证指数上涨3.31%，我们上一期策略配置组合的算术平均收益率为4.34%，跑赢市场指数1.67%，其中不乏涨幅超过10%的行业金股。

配置策略

展望4 季度，我们认为配置思路应发生转变，核心原因是前期助长确定性的价格逻辑已经逐步兑现，未来持续性也受到投资者怀疑；而前期估值超调，但业绩平稳增长的行业或成为四季度超额收益的主要贡献对象。4 季度配置需要紧守利润度过年关，寻找利润确定性和平稳性较强，但估值尚有提升空间的行业。遵循两条主线：其一，遵循防御思维与低仓位配置行业，包括银行、食品饮料和医药等行业；其二，寻找业绩稳定与低估值行业，推荐关注化工、建筑装饰、家电等行业。

本期组合

本期组合，我们选择的5 只股票分别是：贵州茅台、中天能源、恒康家居、同花顺、硕贝德。