坚定新能源汽车大方向不动摇

维持行业“增持”评级：市场对新能源汽车行业的预期大幅降低，甚至担心行业补贴政策是否还会持续，我们认为支持新能源汽车发展的政策大方向不会改变，最新发布的《节能与新能源汽车技术路线图》，七个部分中有四个部分都是关于新能源汽车行业发展的技术路线，市场对新能源汽车板块的预期将会逐渐升温，全面看好整个板块的投资机会。

重点推荐：

骆驼股份(铅酸电池业绩向上拐点，锂电池提升长期空间)，奥特佳(全产业链布局新能源汽车板块)，四维图新(智能网联技术龙头)，中通客车(物流车龙头)、江淮汽车(电动乘用车龙头)。

受益：

宏发股份(继电器龙头)、中航光电(连接器龙头)、信质电机(定转子龙头)、、科泰电源(物流车运营平台)等。

新能源电动产业链进入洗牌阶段，销量规模的上升，全产业链进入盈利快速增长时期，各个子行业开始形成技术壁垒和规模壁垒，率先占据龙头地位的公司将获得资本市场的更高估值。

工信部和中国汽车工程学会联合发布本次路线图，体现出对新能源汽车板块的扶持意愿，预计新一轮新能源汽车补贴政策会尽快出台。本次发布的路线图为“1+7”，主要包括：总体技术路线图、节能汽车技术路线图、纯电动和插电式混合动力汽车技术路线图、氢燃料电池汽车技术路线图、智能网联汽车技术路线图、汽车制造技术路线图、汽车动力电池技术路线图、汽车轻量化技术路线图。

催化剂：调整后的新能源汽车补贴政策公布、新能源汽车补贴目录出台。

风险提示：电动车补贴力度及时间不及预期。