深港通擂战鼓港股调研“套路深” 机构“上新课”忙忙忙

台风“海马”的突然来袭，让林煊(化名)头疼不已。在深港通即将落地之际，作为基金经理，他需要到上海、深圳、香港等多地跑动，而“海马”的到来打乱了他的行程。按照计划，上周四上午，他应该赴港参加机构的深港通交流会议，下午去一家港股公司总部洽谈，周五赴深圳调研公司的国内项目，周六转战江西，参加另一家港股公司的调研活动，周日回上海准备调研汇报材料，为即将推出的深港通投资产品做准备，本周一则需要进行新产品的进一步准备，并接待一批对港股兴趣浓厚的客户，可谓是“怎一个忙字了得”。

和林煊一样，近期奔走在港股调研路上的还有许多人。“A股难做，港股不懂，但仍需硬着头皮，多学多看，找准机会，捕获收益。”这是一位刚从券商“奔私”的行业研究员的感慨。在他看来，A股市场近期不好做，而在深港通刺激下的港股市场机会多多，行业研究在港股上需要上新课。“港股核心的产业逻辑、市场价值发掘，乃至细枝末节的调研联系等等，都与A股太不一样。”而在当前大家对港股调研趋之若鹜的情况下，他希望看出点不一样的东西，“不随大流，但是压力山大。”

港股调研成“刚需”

深港通已经擂响战鼓。国务院于今年8月16日批准《深港通实施方案》，意味着深港通开启进入倒计时。随后，为规范深港股票市场互联互通机制的业务开展，保护投资者合法权益，深交所于9月30日发布与深港通相关的八大业务规则。深交所和港交所10月13日起正式启动深港通全球路演，首场路演于当日下午在香港举行。港交所行政总裁李小加表示，倾向于11月中旬后的某个周一推出深港通。随后的10月18日，深交所发布深港通指导方针，对深股通和港股通每日限额等进行说明。另外，为确保深港通业务顺利推出，深交所联合中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司、香港联合交易所有限公司、香港中央结算有限公司于10月22至23日组织全网测试。

深港通就差“临门一脚”

深港通的临近已经引来各路嗅觉灵敏的资金布局。资料显示，为抓住深港通机会，公募基金布局深港通的步伐明显提速。据数据统计，目前市场上正在发行的新基金中，与港股相关的基金达到11只。其中8只为沪港深主题基金，3只为港股相关指数基金。此前，市场上基金名称中带有“沪港深”字样的基金已经有36只，合计规模已经接近300亿元。私募方面，一些大中型私募基金也开始布局沪港深产品，如重阳投资、弘尚资产、巨杉资产等纷纷发行可投资港股的产品。格上理财数据显示，目前共有3517只私募产品可投资港股，其中3329只正在运行，占私募所有权益类产品的13%。

不论是此前的沪港通还是即将到来的深港通，在内地资本“买买买”的大背景下，两地市场联通无疑对港股市场意义重大。“与A股的估值水平相比，港股市场绝对是价值洼地，哪怕是今年以来香港市场持续向上之后，与内地市场相比仍具有绝对优势。沪港通、深港通这样的联通形式，在我看来更多的是给内地资金配置提供了新路径。在A股持续震荡低迷的态势下，港股市场的投资价值将进一步凸显，未来一段时间，深港通的种种利好，落在港股上的可能更多，对港股的深入了解和研究已经成为业内‘刚需’”。上述私募行业研究员表示。

事实上，调研港股已经成为近期机构的重要工作。林煊就表示，仅10月以来，自己接受到的港股上市公司调研邀请以及自己挖掘的港股调研机会已经数目可观，远远超过近期调研的A股上市标的。“深港通来临之际，港股公司借势推销自己，无可厚非”。

相比于林煊积极正面的态度，也有人对港股公司调研感到“压力山大”。“调研对象中加入港股，无形中加大了研究的压力。而且近期很多港股公司借助深港通等利好，频繁邀请机构调研，释放利好，消息虚虚实实，让参与调研的机构也难辨真假，一些公司的利好是否值得机构来为其‘背书’存在疑问，这在无形中又给调研带来了额外的压力。”有内地券商研究员表示。