四季度计算机板块有机会也有风险，仍聚焦个股为主

机会点：估值切换。计算机行业目前整体估值今年56 倍，但有部分个股估值水平在对应明年20-40 倍PE 左右，同时增长30-40%左右，符合产业大方向，特别是17 年PE 已在其历史估值底部的，这部分个股具有估值切换带来的配置机会。所以，我们主推两个方向云计算和IT安全，计算机板块业绩增长最好的两个子方向。

风险点：解禁。我们在报告《计算机公司解禁的那些事儿——海通计算机投资方法论(5)》中，详细梳理了各个公司的解禁情况和时间表，2016/12—2017/1 月，这两个月的解禁量最大，占未来一年整体的62%。

业绩高增长的低估值白马是选股的主力

对于计算机行业投资者来说，已经听了2-3 年的故事，特别是15 年的那股风将板块整体估值推到了较高水平，而参考美股Nasdaq 2000 年时的互联网泡沫，对于高成长科技股来说，一般估值消化周期在一年半左右，预计未来的一段时间整体投资逻辑仍是注重基本面，风险偏好降低下，所属细分行业高景气，具备技术核心竞争力和产业链核心地位、业绩高增长的优质白马个股将是布局首选，诸如我们模拟组合中的网宿科技、华宇软件等。“不性感”的低估值业绩白马是配置计算机的主力。

10 月推荐组合：浪潮信息、创意信息、绿盟科技、远方光电、易华录、奥马电器、神州泰岳、云赛智联、四维图新。

风险提示：短期市场波动风险。