PPP增厚相关上市公司业绩 “新主线”将持续发酵

“PPP模式被广泛使用，不仅丰富了‘股池’，也为资本市场中的投资者进入市政公用、公共民生、基础设施等领域创造了便利，降低了民营资本的进入门槛；PPP项目有政府参与投资，其概念股一般估值较高，对提振整个资本市场有一定作用；同时，PPP项目所进入的领域具有稳定经济发展的作用，未来几年的投资加速确定性非常强，这将增厚相关上市公司业绩，增加股市中的优质投资对象。”中投顾问研究总监郭凡礼在接受记者采访时表示。

国泰君安认为，PPP具备多维优势，政策扶持不断加码。自2015年6月份PPP57号文出台以来，各地方政府对PPP认识提升，后期招标进程加速。2014年12月份以来，PPP相关政策推动超过16个，2015年12月份以来更是连发5个PPP相关政策，政策催化密集。从内容上看，从2014年9月份对PPP的政策定义，到2015年5月份的推广政策，再到2015年12月份的“以奖代补”，再到PPP引导基金的“撬动效应”(我国国家级和地方级引导基金规模合计已经超过7000亿元)，PPP相关政策扶持不断加码。

2016年以来，我国PPP项目加速落地。根据财政部PPP中心数据，截至2016年7月30日，全国PPP综合信息平台项目库入库的项目数量为10170个，入库项目金额约12万亿元。其中，截至3月末，全国进入执行阶段的PPP项目达369个，6月末则增加至619个，总投资额已达1万亿元。二季度比一季度新增250个落地项目，环比增长67.7%，项目落地率已达23.8%，表明入库项目正在加速落地。从财政部两批232个示范项目落地情况来看，截至2016年6月30日，处于执行阶段的项目共有105个，落地率达48.4%，与3月末相比，项目落地呈加速趋势。

据统计显示，截至昨日，目前PPP概念股有96只，从申万一级行业来看，概念股涉及19个行业，其中，建筑装饰、公用事业和机械设备所占的个股居多，分别有31只、22只和11只个股。

从公用事业的PPP概念股看，环保股占大多数。对此，华泰证券环保研究员徐科对记者表示，PPP模式对环保行业上市公司的有利影响是增加可参与项目量、推进项目进度、便于融资、提高项目效率等，从而提升环保行业上市公司的业绩。

广发证券认为，PPP产业链将成为下半年A股市场可持续的“新主线”。随着PPP项目加速落地、PPP顶层设计政策酝酿、险资放行投资PPP模式、下半年第三批PPP示范项目落地等事件的驱动，市场对PPP主题的担忧有望逐一缓解，预计PPP有望成为下半年“宽财政”政策主线下核心受益的细分领域。